viernes, 31 de agosto de 2012

Sube el endeudamiento y bajan los créditos de la banca portuguesa

El endeudamiento de los bancos de Portugal con el Banco Central Europeo (BCE) alcanzó un nuevo récord en junio y superó los 60.000 millones de euros, mientras siguen en descenso los créditos de esas entidades a familias y empresas. Según datos divulgados hoy por el Banco de Portugal, hasta el 30 de junio pasado los recursos pedidos por la banca portuguesa al BCE sumaban 60.502 millones de euros, casi 2.000 millones más que en mayo. El dinero que la banca lusa pide al BCE no ha parado de subir este año y en marzo superó el nivel histórico de los 50.000 millones de euros. El recurso al crédito europeo suple las dificultades de las entidades financieras lusas para captar fondos en el mercado, donde se exigen al Estado y las empresas portuguesas tipos de interés superiores al 6 % anual. Sin embargo, según los datos divulgados hoy, los bancos portugueses redujeron de nuevo en mayo el volumen del crédito a las empresas y familias lusas, que con un total de 4.052 millones de euros supuso un descenso del 6 % respecto a abril y un 17 % menos que en mayo de 2011. De esa suma, 500 millones de euros estaban destinados a particulares y 3.500 millones a empresas. El menor nivel del crédito de la banca a la economía se registró, no obstante, en marzo, cuando se situó en 3.965 millones de euros. La crisis económica que vive Portugal en medio de las medidas de austeridad exigidas por su rescate financiero, ha hecho también caer las perspectivas de inversión empresarial. Este año bajarán cerca del 17 % según anunció hoy el Instituto Nacional de Estadística luso (INE). 

El Gobierno conservador de Portugal y los organismos internacionales prevén una caída del PIB luso del 3 % este año, mientras el desempleo ha subido hasta el 15 % y es de los más altos de Europa. Además de la debilidad que muestra la economía lusa en medio de la fuerte reducción del gasto y la inversión pública por las exigencias el rescate, los 78.000 millones de euros de ayuda logrados el año pasado por Lisboa no han servido para acabar con la presión de los mercados financieros sobre su deuda. Aunque el mes pasado el interés del bono luso a diez años, que sirve de referencia en el mercado, bajó del 10 %, una barrera que no cruzaba desde hacía cerca de un año, en las ultimas semanas ha subido ligeramente. Hoy se situaba por debajo del 10,2 %, en que cerró el viernes, mientras los títulos a cinco años se cotizaban al 9,7 % y los de dos años al 7,6 %. EFE Renunciar:Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data . Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible

Banco central sur coreano baja interés clave a 3%

El Banco de Corea (BOK, siglas en inglés), banco central de Corea del Sur, redujo este jueves inesperadamente su tasa de interés de referencia hasta el 3 por ciento, primera reducción de la tasa repo de siete días en 13 meses. Palabras clave: SEUL, 12 jul (Xinhua) -- 
El Banco de Corea (BOK, siglas en inglés), banco central de Corea del Sur, redujo este jueves inesperadamente su tasa de interés de referencia hasta el 3 por ciento, primera reducción de la tasa repo de siete días en 13 meses. 
La decisión del BOK no se corresponde con el consenso del mercado, ya que la mayoría de los expertos predijeron el congelamiento de la tasa debido a los factores contradictorios, tales como el empeoramiento de las perspectivas económicas globales y las expectativas de una alta inflación. 
La inesperada reducción de la tasa de interés se produce después que los bancos centrales en Europa y China rebajaran sus tipos de interés. 
La rentabilidad de los Bonos del Tesoro Coreano (KTB, siglas en inglés) a tres años cayó por debajo de la tasa de interés de referencia del 3,25 por ciento por primera vez desde la crisis financiera mundial, lo que refleja la creciente especulación de la relajación monetaria del BOK. Del Banco Europeo Central (BEC, siglas en inglés) se esperaba un recorte en su tipo de interés la semana pasada debido a las pobres perspectivas económicas causadas por la crisis de deuda del bloque, pero la rebaja inesperada de la tasa de interés del Banco Popular Chino (PBOC, siglas en inglés) se percibió como una señal de lo frágil que se ha vuelto la segunda economía mundial. 
Hace dos semanas, el Ministerio de Finanzas de Corea del Sur rebajó su proyección de crecimiento económico para 2012 a un 3,3 por ciento del pronosticado 3,7 por ciento debido al empeoramiento de las condiciones externas. Originalmente se previó que la crisis de la eurozona se aliviaría a partir del segundo trimestre antes de volver al camino de la recuperación en el segundo semestre, pero el proceso de recuperación se retardó inesperadamente, indicó la referida cartera surcoreana.

Aprueban operaciones mineras de consorcio Anglo Americana en Perú_

El gobierno peruano aprobó un acuerdo con el consorcio Anglo Americana Quellaveco para el inicio del proyecto minero Quellaveco en la región sureña de Moquegua, confirmó hoy el presidente del Consejo de Ministros, Oscar Valdés. La orden de procedimiento de este proyecto de 3.300 millones de dólares, fue posible pese a la oposición inicial de las poblaciones de esta zona que finalmente concluyó después de varias rondas de negociaciones. Valdés precisó que uno de los compromisos de la minera es que aportará un fondo de responsabilidad social de 380 millones de dólares y contratará el 80 por ciento de mano de obra no calificada entre los pobladores de Moquegua. 
De acuerdo al ministro, la empresa también se compromete a desarrollar una minería responsable de acuerdo a las nuevas condiciones establecidas por el gobierno peruano para este tipo de actividades extractivas. Entre otros compromisos, la multinacional tendrá que garantizar agua sin contaminación a la población, el desarrollo agropecuario, construcción de carreteras y otros beneficios para las comunidades de la zona. La explotación minera de Quellaveco se dedicará a la extracción de cobre y el procesamiento de ese mineral para convertirlo en concentrado con la finalidad de exportarlo. 
Este acuerdo minero entre el Estado, la población y la minera, busca ser modelo en este país, donde actualmente se desarrollan protestas en la región norteña de Cajamarca contra el proyecto minero Conga de la estadounidense Newmont Mining Corporation. Perú es escenario de varias protestas, como en Cajamarca, en contra de proyectos mineros acuíferos y cupríferos, por parte de comunidades que acusan a consorcios mineros de contaminar ríos y el medio ambiente. Fin

jueves, 30 de agosto de 2012

Italia siente la presión de Moody's

La incertidumbre también se hizo notar en Italia a primera hora de la mañana. Anoche, Moody's volvió a rebajar la calificación de su deuda soberana de A3 a Baa2, dejándola a dos escalones del bono basura. 
El Gobierno italiano reaccionó con dureza ante el informe de Moody's a escasas horas de la subasta de hoy. El ministro Corrado Pasera calificó de "injustificada y completamente arbitraria la decisión de la agencia. La rebaja, unida a los rumores cada vez más potentes sobre la posible candidatura de Silvio Berlusconi para las próximas elecciones de 2013, pusieron a la prima de riesgo en 481 puntos a las 11.00 horas. 
El diferencial con el bono alemán se reajaría después hasta los 460 puntos básicos tras la subasta, que finalmente fue un éxito. El Tesoro colocó esta mañana 3.500 millones de euros en bonos a tres años a un interés del 4,65%, la mejor cifra desde mayo y casi un punto por debajo de la última subasta. Además, Italia colocó otros 2.000 millones de euros en bonos a 10 años a un interés del 5,82%, por el 6,19% del mes anterior. 
La situación de los otros países de la eurozona era similar a la de España. El riesgo país de Portugal era el único que caía en la apertura de hoy hasta los 966 puntos básicos desde los 993 de ayer. Por su parte, la prima de riesgo de Grecia se elevaba considerablemente a primera hora, hasta alcanzar los 2.489 puntos, tras terminar ayer el día en 2.408.

Los mercados siguen reaccionando con frialdad a los recortes de Rajoy

El ministro de Economía, Luis de Guindos, durante la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros. Ángel Díaz/EFE

El ministro de Economía, Luis de Guindos, o ha querido darle mucha importancia en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, pero los mercados parecen seguir censurando por tercer día consecutivo los recortes de 65.000 millones de euros anunciados el pasado miércoles y que hoy han sido aprobados. "El Gobierno toma medidas en función de las necesidades del país y de la Unión Europea", dijo De Guindos, tratando de dar la apariencia de que los recortes no se hacen para controlar el diferencial de la deuda española. La vicepresidenta, Soraya Sáenz de Santamaría, sí que no tuvo ningún reparo en decir, como ya hiciera Rajoy esta semana, que lo recaudado se dedicará a pagar la deuda. "La prima de riesgo, como otros indicadores, no se determina solo por las decisiones que tome el Gobierno, sino que tiene en cuenta percepciones, impresiones sobre cosas como los avances hacia la unión unión bancaria, fiscal y política [...] sobre lo que debería ser el entramado futuro de euro", insistió el ministro. En cualquier caso, el diferencial de los bonos españoles a diez años con el bund alemán volvió a oscilar durante todo el día de hoy en una franja entre los 538 puntos básicos que marcaba a las 17.18 horas y los 552 que llegó a marcar en torno a las 11.00 horas de la mañana. Finalmente cerró la sesión en 540 puntos básicos, dos más que el día anterior, lo que colocó el interés en un 6,66%. Sáenz de Santamaría también reconoció que el país "no puede soportar durante mucho más tiempo este tipo de intereses". En la misma dinámica, el Ibex 35 registró nuevas pérdidas en la apertura -en torno al 1%-, aunque el éxito de la subasta de bonos italianos a tres y diez años celebrada por la mañana hizo que el parqué volviera al positivo pasadas las 13.00 horas. La Bolsa de Madrid cerró finalmente con leves ganancias de un 0,55%, después de la jornada negra del día anterior, en la que Madrid cedió un un 2,58%. El mayor hachazo al Estado del bienestar en la historia de la democracia ha sido interpretado por muchos analistas como una forma de ganar tiempo y dar muestras a Alemania de que España está dispuesta a sufrir para seguir en la eurozona a toda costa. Y al centrarse sobre todo en la penalización del consumo y los ingresos de los ciudadanos -el Ministro de Hacienda Cristóbal Montoro ha confirmado no solo la subida del IVA sino cambios en la tasación de los productos-, creen que repercutirá negativamente en la economía agravando la situación actual.

El presidente del Bundesbank aconseja a España cobijarse bajo el paraguas del rescate – Bancos centrales

El presidente del Bundesbank, el banco central alemán, Jens Weidmann. EFE/Archivo Berlín, 14 jul (EFE).- El presidente del Bundesbank, el banco central alemán, Jens Weidmann, ha aconsejado a España cobijarse bajo el paraguas de rescate del euro como país y no limitarse a pedir ayudas para su sector bancario. "Los balances bancarios son siempre también un espejo de toda la economía", señala Weidmann en declaraciones que publica hoy el rotativo económico Börsen Zeitung. A su juicio España arrastra problemas que necesitan una actuación urgente como la elevada tasa de desempleo y los graves déficit financieros de sus autonomías. "El mercado de la deuda reaccionaría positivamente si los inversores vieran que las condiciones del programa de ayudas fuesen mas allá del sector bancario", subraya el presidente del Bundesbank. Asimismo indica que de la necesidad de reformas radicales en España dan testimonio los últimos anuncios sobre sus planes para afrontar la crisis por parte del Gobierno de Madrid. El Bundestag (cámara baja) votará el próximo 19 de julio si da luz verde a la contribución alemana a la ayuda a la banca española, un trámite en el que no se esperan sobresaltos ya que tanto el Gobierno como los socialdemócratas, el mayor partido de la oposición, respaldarán la medida

miércoles, 29 de agosto de 2012

Campesinos latinoamericanos, frente a la voracidad transnacional

Las noticias que Público nunca te pondrá: Esta semana ha sido especialmente tensa para Evo Morales, el primer presidente indígena de Bolivia que llegó al poder en 2006 con la promesa de gobernar para los oprimidos. Sin embargo, desde hace dos años soporta las continuas protestas -a menudo violentas- de diferentes grupos indígenas que han supuesto un gran desgaste para su Gobierno. En concreto, estos días han sido los aborígenes amazónicos que se oponen a la construcción de una carretera en la reserva natural del Tipnis, mientras los nativos de la región de Potosí mantenían secuestrados este sábado a dos empleados de una minera canadiense. 
Un enfrentamiento entre policías y estos últimos indígenas causó un muerto y ocho heridos el jueves en una mina de la localidad de Mallku Khota (Potosí). Tres de los cinco empleados de la minera canadiense South American Silver secuestrados en Potosí habían sido liberados el viernes, según informaron medios locales. Se trata de un ingeniero, un técnico y un chófer de la empresa. Los tres empleados fueron capturados el pasado lunes por indígenas a unos 350 kilómetros al sur de La Paz, cerca de la mina Mallku Khota, operada por una filial de la canadiense South American Silver. Los otros dos ingenieros habían sido secuestrados días antes. Los nativos de Mallku Khota exigen la expulsión de su territorio de la firma canadiense para explotar ellos mismos el yacimiento. El Gobierno de Morales envió el jueves a Potosí cerca de 400 policías y una misión encabezada por el ministro de Trabajo, Daniel Santalla, para tratar de negociar la liberación de los secuestrados. 
Los nativos se enfrentaron el jueves con los policías, con un saldo de un nativo muerto y ocho heridos (cuatro de cada bando), informa Efe. La minera canadiense explora desde 2007 en el norte de Potosí, una de las zonas más pobres de Bolivia, el potencial de plata e indio, minerales mayoritarios del yacimiento, aunque también hay oro en porcentajes reducidos,que los indígenas quieren explotar por su cuenta. Mientras tanto, en La Paz, cientos de indígenas continuaron manifestándose esta semana para exigir el diálogo directo con Evo Morales sobre la construcción de una carretera en el Territorio Indígena Parque Nacional Isiboro Sécure (Tipnis), entre los departamentos de Beni y Cochabamba. Un nutrido grupo de aborígenes instalaron el pasado lunes un gran campamento frente a la sede de la Vicepresidencia de Bolivia para ejercer presión. Las fuerzas de seguridad se vieron obligadas a intervenir porque los manifestantes obstaculizaron el ingreso en el edificio, cercano a la sede del Ejecutivo, informa Ep Los nativos llegaron la semana pasada a la capital boliviana tras dos meses de marcha desde el norte del país. Su objetivo es llegar a un acuerdo con Morales porque temen que el proyecto de la carretera perjudique a una de las reservas naturales más importantes de Bolivia y sea invadida por productores de coca. El parque tiene una superficie de 1,2 millones de hectáreas donde viven 14.000 nativos de las etnias trinitaria-moxeña, yuracaré y chimán, en un hábitat muy preservado que tiene una fauna y flora de enorme riqueza. Morales, un indígena aymara, ha acusado a estos nativos de «conspirar» contra su Gobierno y de pactar con políticos de la oposición, lo cual ha sido rechazado por los representantes de las organizaciones que llegaron a La Paz.

La OIT recomienda a Latinoamérica y el Caribe políticas a favor del empleo

“Una profundización de la crisis sin duda tendría un impacto negativo en la región y en el mercado de trabajo en particular” , dijo la directora regional de la OIT, Elizabeth Tinoco, al comentar un reciente informe de la entidad según el cual en la Eurozona se corre el riesgo de un aumento del desempleo de 17,4 millones de personas hasta 22 millones en los próximos cuatro años. Tinoco dijo, en un comunicado, que la crisis en la Eurozona, sumada a las señales de una desaceleración de la economía china y a una recuperación débil en Estados Unidos genera “un escenario de incertidumbre frente al cual se prevé una disminución moderada de la generación de empleo en la región” . 
Las cifras más recientes de OIT indican que la tasa promedio de desempleo urbano de América Latina y el Caribe llegó a 6,7 % en 2011, la más baja registrada desde 1990, y que este año se estima que la tasa de desempleo podría mantenerse o experimentar una reducción adicional muy moderada. En ese escenario, Tinoco recomendó a los países “la necesidad de contar con instrumentos de política de mercado de trabajo puntuales, o bien de instrumentos de carácter preventivo, pero aún no de políticas de intervención masivas” . Las áreas de acción preventiva pueden ser las de inversión pública con empleo, crédito y pequeñas empresas, protección del empleo y la negociación colectiva, política de salario mínimo, políticas de capacitación e intermediación laboral, protección ante el desempleo y monitoreo de derechos básicos en el trabajo y fomento del diálogo social. 
La directora regional de la OIT recordó que los países de América Latina y Caribe lograron resistir bien a la crisis financiera de 2008 y se recuperaron rápidamente en gran medida gracias a la aplicación de un conjunto de medidas anticíclicas, que aprovecharon los beneficios acumulados durante un período de crecimiento económico sostenido, y la experiencia de crisis anteriores. No obstante, ante un nuevo escenario conflictivo, “el margen de acción que varios países de la región tienen es menor” , debido a menos recursos disponibles y a que el período de crecimiento fue corto y de menor intensidad, añadió. EFE

Bolivia protege industria textil

El nuevo arancel entrará en vigor el 16 de julio y regirá para todo tipo de confecciones importadas de lana, algodón, fibras naturales y sintéticas. “Es necesario dar continuidad a las políticas adoptadas, con la finalidad de proteger la industria nacional e incentivar el consumo de productos hechos en Bolivia mediante medidas arancelarias”, sostiene el decreto que eleva el arancel. Pero el presidente de la Confederación de Empresarios Privados, Daniel Sánchez, se mostró escéptico de que la medida logre resultados. El aumento del arancel reducirá la importación legal, pero “alentará el contrabando porque una mayoría de las confecciones ingresa de manera ilegal; es ropa usada o de origen chino”, dijo a The Associated Press. Para los empresarios, el ajuste no tendrá efecto si el Gobierno no lo acompaña con “efectivas medidas anticontrabando”. Según Sánchez, la economía informal abarca 70% del total. Diversos estudios aseguran que la economía informal genera más empleo que la formal, y es por ello que las autoridades se muestran tolerantes.

martes, 28 de agosto de 2012

Analistas del mercado reducen cálculo de crecimiento para Brasil

BRASILIA, Brasil (EFE). -Los analistas del mercado financiero han reducido por novena semana consecutiva su previsión de crecimiento para la economía brasileña en 2012, que ahora sitúan en un 2.01%, según informó hoy el Banco Central. Esta nueva proyección contrasta con el 2.05% que los expertos calculaban hasta la semana pasada y con el 2.53% de expansión que pronosticaban hasta hace un mes. Las previsiones constan en el Boletín Focus, una publicación semanal en la que el Banco Central pulsa la opinión del sector financiero privado sobre el rumbo de la economía. Aunque mantienen su convicción de que en 2013 la economía del país experimentará una aceleración, los analistas también revisaron a la baja sus previsiones de crecimiento para el año próximo, que situaron en 4.20%, contra el 4.30% que preveían hasta la semana pasada. Los expertos calcularon que la tasa básica de interés, que hoy es del 8.5%, continuará cayendo hasta cerrar este año en 7.5%, y que la inflación anual en 2012 será del 4.85 %, dentro del marco de tolerancia trazado por el Gobierno. Según los analistas del sector financiero privado, el mercado de cambio continuará estable hasta fin de año, con el dólar cotizado en torno a dos reales.

"Habrá hambre como en Grecia y Portugal; ya la hay y miramos hacia otro lado".

Mariano Guindal, periodista económico y autor del libro 'los días que vivimos peligrosamente' Es más pesimista que el ministro Luis de Guindos respecto a la recuperación económica. Cree que en 2013 terminará la recesión y en 2015 se regenerará el empleo. Tras confirmarse la subida del IVA al 21%, augura un incremento en los precios del tabaco o el combustible y lo más preocupante, más recortes. Paro, hambre, pobreza... Un escenario apocalíptico el que presenta usted en su libro. Cebrián, un hombre muy bien informado, ha dicho: "Si nos intervienen, veremos hambre". ¿Va a haber hambre? Sí. Como en Grecia y como en Portugal. De alguna manera, ya la estamos viendo y miramos a otro lado. Es una crisis financiera que vamos a pagar todos los ciudadanos. He vivido cinco recesiones económicas, pero ahora tenemos una deuda brutal. Ni queremos ni podemos pagarla. Eso es lo que la hace diferente a las anteriores. Pero no han sido solo los banqueros: han sido ellos, los políticos y los constructores. 
La pagamos los ciudadanos que también tenemos nuestra cota de responsabilidad por haber votado a la corrupción. Esta es una crisis por la avaricia, la corrupción y la dejadez de los ciudadanos. ¿Y la dejadez de los políticos? Los políticos han tomado las decisiones para perpetuarse en el poder. Son los máximos responsables. Los ciudadanos odiamos a los bancos... Ahora quizá un poco más. Es evidente, nadie habla bien de los banqueros, como un cojo odia a sus muletas, pero necesita las muletas para seguir andando; necesitamos a los bancos. No se sienta en el banquillo de los acusados a ningún banquero. Botín decía: "Al Banco de Santander nadie le ha dado dinero, gano dinero y pago mis impuestos, ¿por qué me quieren colgar del palo mayor?". Hablo de Bankia, Caixa Galicia... Hablemos del presidente de Bancaja. Se ha ido del banco con 12 millones de euros, de acuerdo con lo que usted dice, es una vergüenza. ¿Pero qué me dice de los sindicatos que estaban sentados en el consejo de administración de ese banco? ¿Y los políticos? Por cada reunión cobraban un millón de antiguas pesetas... Insisto, ¿por qué no se les juzga? Porque la avaricia y la ineficacia no están tipificadas como delito. A la cárcel van quienes han metido la mano en la caja, pero si se han llevado unos sueldos inmorales de doce millones de euros en una entidad no de lucro, no se sientan en un banquillo. Vivimos en un modelo económico liberal, con una máxima: te enriqueces o te arruinas, ¿por qué no se deja que los bancos que van mal se hundan? Es así. Pero déjeme recordarle que un banco no es una fábrica de tornillos. Usted tiene sus ahorros ganados con esfuerzo en una entidad, esos ahorros la entidad los ha prestado. Ese dinero está garantizado por ley en todo el mundo, en España hasta los 100.000 euros. ¿Sabe por qué? Porque en el momento que un banco deje de pagar una cartilla se produce el pánico financiero. La gente no solo sacaría el dinero de ese banco que está en quiebra, lo sacaría de todos. Si no lo devuelven se pueden pedir responsabilidades administrativas porque los banqueros han sido malos gestores, para llevarlos a la cárcel se necesita demostrar que se ha robado. Islandia metió a sus banqueros a la cárcel. En Islandia, el Estado se había arruinado ¿El Estado español no está arruinado? Está arruinado. El déficit en Islandia fue del 76% y aquí estamos hablando del 11,3%. 
Se hizo un juicio y los banqueros islandeses fueron a la cárcel. En España se puede hacer lo mismo que en Islandia, meter a los buenos y a los malos banqueros a la cárcel. Aquí lo que han dicho los auditores es que las tres principales entidades financieras no necesitan dinero: Banco Santander, BBVA y la Caixa, representan al 70 % de la banca. Estamos en un Estado de Derecho, no hagamos linchamientos. ¿Rato tenía que haber dado explicaciones en el Congreso español? Claro que sí. No lo ha hecho hasta ahora por una sencilla razón, porque Bankia era la caja del Partido Popular. Rajoy ha aplicado unos recortes que negó en campaña electoral. El rechazo que tiene ahora Rajoy en el CIES es similar al que tenía Zapatero en 2009, su desgaste es brutal. En el debate electoral, Rubalcaba le acusa de tener un plan B. Rajoy lo niega y lo triste es que no lo tenía. ¿Está improvisando? Sí. El tsunami que se le ha venido encima es muy gordo. Haga lo que haga, el enfermo no reacciona. Está haciendo lo mismo que Zapatero. Se hace lo que dicen desde Europa. ¿Qué va a suponer para el ciudadano el rescate o el préstamo que ha hecho Europa? El IVA ya está al 21 %, va a haber subidas en los precios del tabaco, el alcohol y los combustibles, desaparecen las desgravaciones a los pisos, el copago sanitario será generalizado ¿Nos cortamos las venas? No. Pero hay mucha deuda. Que vamos a pagar entre todos. Se han hecho muchos recortes y la gente está harta, pero seguimos incrementando el déficit. Nadie dice la verdad y la verdad es que la burbuja inmobiliaria ... Que creó y alentó José María Aznar y mantuvo Zapatero. Absolutamente cierto, pero era un chorro de ingresos fiscales brutales y se pensó que iban a ser para siempre y con esos ingresos fiscales se hicieron gastos sociales y estos sí son permanentes. El problema es que no está ingresando dinero. Se ha construido el estado del bienestar en tierra pantanosa. ¿Por qué Europa no devalúa el euro? Afloraría dinero negro. Eso es lo que se va a hacer. Los especuladores solo tienen un temor, que el BCE saque el bazooka (máquina de hacer billetes). Se va a devaluar. ¿Qué pasa con las empresas que están en crisis? El sistema financiero es la circulación del dinero. Es como la sangre en el cuerpo humano, si no circula no es que te vaya mal en los brazos, es que vas a morir. Si la gente no puede pedir el dinero a los bancos, si no se conceden créditos, las empresas no son viables. Usted que es un experto, ¿ve brotes verdes por alguna parte? Le hice mi pronóstico a Luis de Guindos: en 2013 salimos de la recesión, empezamos a crecer positivamente; 2014, se estabiliza y empezamos a remontar; en el 2015 comenzará a crearse empleo. ¿Qué dice De Guindos? Me dijo que era demasiado pesimista. Me dijo que, aunque no quería hacerlo público, pensaba que en 2013 el crecimiento podrá llegar al 1 o 1,5 % y en 2014 llegaría la creación de empleo. Que Dios le oiga. Las noticias son una agonía. Hay que vivir como si no hubiera crisis. Sería volver a los mundos de Yuppy. La economía son expectativas, la gente no compra ante el temor de que se vaya a quedar en paro. ¿Regresará la bonanza? Se necesitan tres factores: tecnología, la revolución tecnológica no se ha parado; ideas, hay más ahora que antes porque no se han podido poner en marcha; y dinero Y dinero no hay, ¿no? El dinero está en las cajas fuertes. No se presta porque se teme que no se vaya a devolver. Al no haber confianza, la economía se ha parado

Minera canadiense lamenta que se frustre proyecto de mil millones en Bolivia

La minera canadiense South American Silver (SASC) lamentó hoy que se frustre un proyecto de más de mil millones de dólares de inversión en Bolivia por la decisión del presidente, Evo Morales, de anular su concesión de exploración ante presiones de indígenas andinos. Ejecutivos de la empresa y de su filial en Bolivia, Malku Khota (Laguna del Condor, en aimara), así lo dijeron ante periodistas de La Paz, donde llegaron para analizar el anuncio de retirarles la concesión que tenían desde 2007 en la región sureña de Potosí, limítrofe con Argentina y Chile. 
El presidente de Malku Khota y vicepresidente de Exploración SASC, el chileno Felipe Malbran, explicó que están a la espera de que el Gobierno de Morales, de origen aimara, les comunique oficialmente la decisión "para sentarse en la mesa de negociación y buscar un acuerdo favorable". La empresa canadiense "no descarta" apelar a "recursos jurídicos, legales y diplomáticos para hacer respetar sus derechos", según un boletín distribuido a la prensa. Morales anunció que retirará la concesión para solucionar un conflicto agravado por el secuestro de cinco empleados de SASC, un policía y una fiscal por indígenas aimaras y enfrentamientos que causaron la muerte de un nativo. Los indígenas tomaron a los rehenes para exigir a Morales que expulsara a la filial de la empresa canadiense y liberara a uno de sus dirigentes preso por haber secuestrado y torturado previamente a varios policías. El vicepresidente boliviano, Álvaro García Linera, dijo hoy que confía en que no habrá conflicto legal porque el Gobierno "está predispuesto a reponer" la inversión de la firma minera "una vez verificados los costos" de exploración, pero que cree que son solo dos o tres millones de dólares. Pero la compañía canadiense afirma que ha invertido hasta ahora 25 millones de dólares en el proyecto, situado a 350 kilómetros al sur de La Paz, y que tenía planeado aportar otro tanto para culminar la exploración en 2015, y luego más de mil millones de dólares en el desarrollo de la mina.
El yacimiento no tenía ningún valor económico concreto antes de la exploración, pero ahora, "después de años de estudio, está valuado en más de 2.000 millones de dólares", dijeron los ejecutivos de la firma minera. Explicaron que Malku Khota es una mina con minerales de baja ley que debe explotarse a cielo abierto y que tiene una reserva calculada en 240 millones de onzas de plata, 1.800 toneladas de indio, cantidades menores de cobre, galio y plomo, además de oro en ínfimas cantidades. Según los ejecutivos, es uno de los cinco mayores yacimientos de plata del mundo y el primero en indio en Occidente. El gerente-contralor de SASC, el canadiense Guillermo Funes, dijo que está sorprendido por la decisión de Morales, que recibió a los secuestradores de sus empleados, porque la empresa obtuvo legalmente su concesión de este mismo Gobierno, ha cumplido su contrato y hasta ahora no ha tenido ingresos porque solo ha explorado. Agregó que la mayoría de los indígenas de la región apoyaron el proyecto, por lo que no se explica lo sucedido, aunque cree que puede ser parte de un "una agenda política" que desconocen. South American Silver ha hecho exploraciones mineras en Bolivia desde 1995 y también opera en Chile, Perú y Argentina.

lunes, 27 de agosto de 2012

El presidente del Bundesbank aconseja a España cobijarse bajo el paraguas del rescate – Bancos centrales

El presidente del Bundesbank, el banco central alemán, Jens Weidmann. EFE/Archivo Berlín, 14 jul (EFE).- El presidente del Bundesbank, el banco central alemán, Jens Weidmann, ha aconsejado a España cobijarse bajo el paraguas de rescate del euro como país y no limitarse a pedir ayudas para su sector bancario. "Los balances bancarios son siempre también un espejo de toda la economía", señala Weidmann en declaraciones que publica hoy el rotativo económico Börsen Zeitung. A su juicio España arrastra problemas que necesitan una actuación urgente como la elevada tasa de desempleo y los graves déficit financieros de sus autonomías. "El mercado de la deuda reaccionaría positivamente si los inversores vieran que las condiciones del programa de ayudas fuesen mas allá del sector bancario", subraya el presidente del Bundesbank. Asimismo indica que de la necesidad de reformas radicales en España dan testimonio los últimos anuncios sobre sus planes para afrontar la crisis por parte del Gobierno de Madrid. El Bundestag (cámara baja) votará el próximo 19 de julio si da luz verde a la contribución alemana a la ayuda a la banca española, un trámite en el que no se esperan sobresaltos ya que tanto el Gobierno como los socialdemócratas, el mayor partido de la oposición, respaldarán la medida

domingo, 26 de agosto de 2012

Bolsas latinoamericanas cierran semana con ganancias al igual que Wall Street

El comportamiento de las bolsas de latinoamérica en la última jornada de la semana fue acorde a las ganancias en Wall Street, donde los resultados de JPMorgan Chase y Wells Fargo junto al informe sobre el PIB de China que creció el 7,6 % en el segundo trimestre animaron hoy a los mercados. En Nueva York, el índice Dow Jones de industriales, donde cotizan las mayores empresas de EE.UU. avanzó un 1,62 % y cerró en las 12.777,09 unidades, con lo que puso fin a una racha bajista de seis jornadas consecutivas. También, el selectivo S&P 500 ganó el 1,65 %, hasta los 1.356,77 puntos y el índice compuesto del mercado tecnológico Nasdaq subió el 1,48 % y quedó en 2.908,47 enteros. Los inversores neoyorquinos se volcaron por las compras tras conocer que JPMorgan ganó en el segundo trimestre 4.960 millones de dólares, el 8,6 % menos interanual pero mejor de lo previsto por los analistas, y eso a pesar de las pérdidas de sus polémicas operaciones de derivados, que ascendieron a 4.400 millones. Las cuentas de Wells Fargo se revalorizaron el 3,23 % tras anunciar que en el primer semestre ganó 8.870 millones de dólares, el 15 % más interanual. Asimismo, el informe de que China, la segunda economía mundial, frenó su crecimiento económico al revelar hoy una subida del Producto Interior Bruto (PIB) del 7,6 % en el segundo trimestre de 2012, la peor tasa en tres años, estuvo en línea con lo previsto por los analistas. En tal sentido, los marcadores positivos de Wall Street llevaron a que las ruedas latinoamericanas también cerraran en números azules. El corro de Sao Paulo anotó un alza del 1,70 % y su índice Ibovespa se situó en las 54.330 unidades. El conjunto de la plaza negoció un volumen financiero de 5.679 millones de reales (unos 2.785 millones de dólares). El parqué mexicano ganó un 0,57 % y dejó su principal indicador, el IPC, en 40.498,47 enteros, en una sesión en la que se efectuaron operaciones con bonos por 7.254 millones de pesos mexicanos (unos 545 millones de dólares). El índice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se apreció un 1,29 %, hasta los 2.381,38 puntos, al cabo de cerrar transacciones por 38,9 millones de pesos argentinos (8,5 millones de dólares). Aumento que también se observó en la plaza de Colombia, que obtuvo un 1,16 % en su índice general (IGBC), que llegó a 13.664,64 enteros, con un monto de acciones operadas por 127.607,01 millones de pesos colombianos (71,28 millones de dólares). El IPSA, principal indicador de Santiago, ascendió un 0,39 % y llegó a 4.372,67 puntos, tras una compraventa por 71.029.783.005 pesos chilenos (unos 142,63 millones de dólares). De igual manera, Lima cerró con 20.107,13 unidades, después de registrar una subida del 0,76 %, en una sesión en la que se negociaron títulos por 141.269.060 nuevos soles (equivalentes a 53.663.461 dólares). Por último, el índice IMEBO de Montevideo registró un avance marginal del 0,004 % y quedó en 3.783,92 puntos, tras un intercambio de papeles por 30.498.871 pesos uruguayos (equivalentes a 1.402.674 dólares).
La evolución de las bolsas latinoamericanas fue hoy la siguiente: Mercado Cierre Puntos
SAO PAULO +1,70 % 54.330
MÉXICO +0,57% 40.498,47
BUENOS AIRES +1,29 % 2.381,38
SANTIAGO +0,39 % 4.372,67
COLOMBIA +1,16 % 13.664,64
LIMA +0,76 % 20.107,13 MONTEVIDEO +0,004 % 3.783,92

Los mercados hacen caso omiso de la rebaja de rating a Italia y a los débiles datos de China

A pesar del mal comienzo de la sesión, poco a poco se ha ido enderezando el rumbo de las bolsas, y el Ibex ha conseguido cerrar con subidas. Ni las malas perspectivas para los resultados del segundo trimestre, ni los débiles datos de crecimiento chino, ni la rebaja de rating a Italia por parte de Moody´s: al final los mercados se han rehecho y han decidido cerrar la semana en positivo. Y es que cuando los inversores quieren ver el lado positivo de las cosas, lo hacen. En vez de quedar decepcionados con la lectura del PIB chino, que ha crecido en el 2T2012 un 7,6%, su ritmo más lento de los últimos 3 años, los mercados han preferido ver en esta ralentización un motivo para esperar medidas de estímulo económico, algo que sería bueno para las bolsas mundiales. 
La rebaja a Italia llegaba en un momento complicado, ya que en la jornada el país se la jugaba con una nueva emisión de deuda. 
Y la superado con éxito, ya que Italia ha conseguido colocar en el mercado el importe previsto, 5.250 Mn€, y además lo ha hecho al menor coste desde mayo (4,65%) y con un fuerte respaldo por el lado de la demanda. El Ibex ha subido más de un +0,4%, mientras que la prima de riesgo se mantiene estable en torno a los 535 puntos básicos y el bono a diez años en el 6,64%. Dentro del selectivo no han tenido un buen día ni el sector bancario ni las eléctricas. En relación al primero, se ha sabido que los bancos tienen en la actualidad una deuda con el BCE que ronda los 337.206 Mn€, y mes a mes se van batiendo nuevos récord en este sentido. La cifra nos da una idea de la complicada situación por la que atraviesa el sector, y Bankia ha sido hoy el máximo exponente de la misma, con una caída de -6,5%. Por otro lado, las eléctricas siguen acusando las incertidumbres derivadas del sector, que podrían impactar millonariamente en los resultados de empresas como Endesa, Gas Natural o Iberdrola. Los mercados americanos abren también en positivo, a pesar de que la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan ha decepcionado, al caer en julio hasta una lectura de 72, cuando se esperaba un repunte. Este es el dato más bajo de los últimos 7 meses, y es que los consumidores no parecen muy esperanzados respecto a las perspectivas de los próximos meses. Sin embargo los resultados empresariales sí están ayudando a Wall Street; JP Morgan ha ganado en el 2T2012 22.890 Mn$, más de lo esperado, mientras que el BpA de Wells Fargo supera en un centavo las expectativas, situándose en 1,21$

La economía de Italia, la tercera mayor de la zona euro, se ahoga

Los esfuerzos reformistas de Mario Monti están muy avanzados y pese a todo no cesan las malas noticias sobre la endeudada Italia. En pocos meses ha sacado adelante paquetes de ahorro, aumentos en los impuestos y reformas de las pensiones y el mercado de trabajo. Y pese a todo, la lucha del jefe de gobierno en Roma se asemeja al mito de Sísifo, símbolo del esfuerzo inútil. 

La calificadora Moody's rebajó de golpe en dos escalones la nota de los bonos de deuda italianos, el mismo día en que la patronal Confindustria advirtió: "La economía se ahoga, la recesión se recrudece". La inseguridad política podría hacer rebasar el vaso, mientras no está claro qué será de Italia tras las elecciones parlamentarias de 2013. No es sólo el "peligro de contagio" de Grecia o España lo que lastra más que nunca a la tercera mayor economía de la zona euro. Junto a las señales económicas de alarma de estas semanas y meses, es la incertidumbre política del país de la bota lo que genera rostros de preocupación entre los analistas. Los expertos de Moody's lo ven de la misma manera y mantienen en negativa la perspectiva para Italia: "También el clima político, y sobre todo las elecciones previstas para primavera, provocan un aumento en los riesgos". No se puede decir de manera más clara, justo cuando la prensa italiana habla de las supuestas intenciones de Silvio Berlusconi de presentarse otra vez a las elecciones en 2013. El profesor de economía y ex comisario europeo Monti fue colocado al frente del gobierno en noviembre de 2011, tras la renuncia de Berlusconi, envuelto en escándalos sexuales y procesos judiciales. El presidente, Giorgio Napolitano, quiso defender a Italia de la presión de los mercados e iniciar reformas pendientes desde hace tiempo.
Cambio de timón. Pero en los próximos comicios se elegirá un nuevo gobierno, salvo que Monti cambie de postura y decida continuar en el puesto. Y como parece claro que la crisis no pasará en 2013, surgió incluso la idea de dejar también en el palacio del Quirinal al "administrador de crisis" Napolitano, quien además debe abandonar la jefatura de Estado. A sus 87 años, rechazó tal posibilidad. ¿Y qué pasaría si gana las elecciones algún candidato por prometer que relajará la inmensa carga tributaria actual? Entonces, Italia se uniría posiblemente a los países en crisis de la zona euro que buscan desesperadamente ayuda del exterior, por ejemplo a través el fondo de rescate. "Sería atrevido afirmar que Italia nunca necesitará ese apoyo", admitió hace unos días el mismo Monti. "Lo conseguiremos solos", había asegurado anteriormente el italiano una y otra vez sobre todo en dirección a Bruselas y Berlín. Pero en Italia, no hay nadie que conozca la situación tan bien como él. La otra, la mala noticia actual, vino de Giorgio Squinzi, el presidente de Confindustria: La recesión se recrudece y el producto interior bruto (PIB) se contraerá este año en por lo menos un 2,4 por ciento. Con ello, las perspectivas se oscurecen una vez más. Hasta ahora el gobierno preveía una caída del 1,2 por ciento y el FMI del 1,9 por ciento. A las empresas no les llegan encargos, la demanda cae y el desempleo aumenta (el índice de desocupación alcanzó el récord histórico del 36,2 por ciento, lo que no sucedía desde enero de 1992. El número de jóvenes desempleados subió 0,9 por ciento en junio). La conclusión a la que llega Squinzi: "En ello no puedo ver ni una chispa de luz". Los sindicatos se quejan de los recortes y reducciones de personal. "Todo el mundo" empresarial quiere el regreso de Berlusconi, o por lo menos eso dice el polémico ex jefe de gobierno. Tampoco tiene buenas noticias el ministro de Economía de Monti, Vittorio Grilli: Para evitar un alza del IVA se deben ahorrar otros 6.000 millones de euros. Italia se prepara para un agitado período vacacional, el gobierno de Monti incluido

sábado, 25 de agosto de 2012

Hacia dónde va el desarrollo en América Latina

AVINA tuvo una participación activa en Río + 20 facilitando, en alianza con otras organizaciones, la realización de varios eventos en este marco; como es el caso del “Foro Amazonia Sustentable”. De éste Foro destacamos el espacio denominado: “América Latina, el Continente Verde, sus Ventajas Comparativas en un Contexto de Escases”, donde la Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina y el Caribe (CEPAL) que monitorea las estadísticas económicas y, la “Global Footprint Network”, que monitorea la “huella ecológica” de todos los países; presentaron el panorama actual de las tendencias económicas de los países de Latinoamericanos en el contexto de la economía mundial y el cambio climático. Según Alicia Bárcena, 
Secretaria Ejecutiva de CEPAL, la economía Latinoamericana históricamente ha sido de proveedor de recursos naturales, pasando por una tendencia a sustituir las exportaciones y una recesión durante los años ’80 “lost decade”, hasta llegar con la Globalización a la privatización. En la actualidad Latinoamérica sigue poseyendo una abundancia de recursos naturales (12% de las fuentes de agua dulce,13% de la producción de petróleo, 25% de la producción de biocombustibles, 65% de las reservas de litio, 49% de plata, 21% de bosques naturales, entre otros). Según los datos de Índice de Desarrollo Humano (IDH) y crecimiento del PIB, entre otros, se verifica una tendencia de crecimiento económico, debido al incremento de exportaciones de materias primas y del crecimiento del sector de servicios, influido por la subida de precios de los “Commodity” (energía, alimentos y minerales) notándose una disminución en las inversiones en ciencia, creación y aplicación de tecnologías, educación e infraestructura; lo cual muestra una tendencia a volver a una “reprimarización” de las exportaciones, es decir la exportación de recursos naturales sin transformación, como materias primas. En el periodo 1981-82 la exportación de materias primas de Latinoamérica era de 51,5%, entre 1998-99 fue de 26,7% y el 2010 de 39,1%. Por otro lado, pese al crecimiento económico, que por ejemplo en el Brasil permitió que 40 millones de personas salgan de la pobreza extrema, Latinoamérica aún se caracteriza, a nivel mundial, por su alta inequidad en la distribución de la riqueza. Las inversiones de los países latinoamericanos en energía, telecomunicaciones y transporte terrestre se incrementan año tras año. Sin embargo, se visualizan potencialidades para el desarrollo sostenible que involucran la implementación efectiva de una gobernanza de los recursos naturales, vinculado a mecanismos de apropiación y distribución equitativa, políticas e institucionalidad para la planificación estratégica, resolución de conflictos, maximización de los beneficios sociales, educación, desarrollo tecnológico, entre otros aspectos. Al mismo tiempo, Mathis Wackernagel de la Global Footprint Network, en su presentación “Principios para una Nueva Economía”, desde el concepto de la “huella ecológica”, dividió a los países de mundo en “prestamistas” y “deudores”. Los “prestamistas” son aquellos países en su mayoría pobres o “en vías de desarrollo” que cuentan con abundancia de recursos naturales o materias primas, cuyo uso interno en algunos casos está muy por debajo de su disponibilidad de recursos naturales; mientras los “deudores” son aquellos países desarrollados, cuya demanda de uso de recursos naturales, ha sobrepasado hace tiempo su disponibilidad nacional de recursos naturales y que sustentan su crecimiento económico (producción de bienes y riqueza), tomando recursos naturales de los países menos desarrollados o “prestamistas”. Los países mas desarrollados o “deudores”, han logrado un nivel muy alto de desarrollo económico, basado en la explotación indiscriminada y degradatoria de los ecosistemas naturales que actualmente se manifiesta evidente en el problema del calentamiento global. La tendencia actual del desarrollo económico mundial se puede resumir como un desarrollo sustentado en el déficit de la biocapacidad del planeta; es decir la búsqueda de un desarrollo económico desmedido en un planeta con recursos limitados y actualmente escasos. Según los expositores, actualmente el desarrollo económico mundial, se ubica en un contexto de “escases de recursos naturales” agudizado por los efectos del cambio climático; que configura un escenario de competencia entre las economías mas desarrolladas del planeta, por mantener y acrecentar sus cuotas de apropiación, una necesidad vital para que puedan mantener sus altos niveles de consumo y de calidad de vida. Esta situación de competencia por los recursos naturales cada vez mas escasos se vincula directamente con la crisis económica de Europa, que es más crítica en Francia, España y Portugal. Los países Latinoamericanos, aún disponen de cantidades considerables de recursos naturales renovables y no-renovables, pero de acuerdo a los datos, como es el caso de Bolivia, van disminuyendo rápidamente desde los años ´80.

Por qué Alemania defiende tanto al euro

La semana pasada, durante la ronda de preguntas en la conferencia de InversorGlobal, “La mejores inversiones para el segundo semestre de 2012”, uno de los suscriptores presentes hizo varias consultas relativas al futuro de la eurozona, sobre todo respecto de la efectividad de las acciones que el Banco Central Europeo estaba por tomar y cómo esto podría afectar a los inversores. Quien recogió el guante fue el coautor del reporte de recomendaciones de inversión Valor Global, Gustavo Neffa. Luego de analizar la situación de la eurozona, Neffa concedió que era probable que una acción firme por parte del BCE diera un respiro al grupo de la moneda común y, por extensión, a los inversores de todo el mundo. Aunque, dijo, “los problemas de fondo se mantendrán”. ** Ayer lunes, de regreso a casa tras el locro familiar del 9 de julio, y leyendo la prensa global, me encontré con esta nota del diario español Expansión, “El BCE dice que hará todo por la estabilidad, pero pide más a los gobiernos”: “El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, aseguró hoy que la institución hará ‘todo lo que haga falta’ para asegurar la estabilidad de los precios y la estabilidad financiera, pero al mismo tiempo reclamó una acción más decidida a los gobiernos para salir de la crisis. “’El BCE, dentro de los límites de su mandato y sin aumentar innecesariamente el riesgo de su balance, hará lo que haga falta’, subrayó Draghi en una comparecencia en el Parlamento Europeo (PE). “Según explicó, el BCE está dispuesto a escuchar las ‘muchas ideas interesantes’ que circulan como respuesta a la crisis, dado que cuando ‘las complejidades aumentan, la variedad de las soluciones sugeridas también aumenta’. “Por lo pronto, Draghi garantizó que la institución ‘mantendrá las líneas de crédito abiertas a todos los bancos solventes de la zona euro’”.
 Lo cierto es que el título ya me daba desconfianza. “Otra vez lo mismo”, pensé. Y la verdad es que era otra vez lo mismo. Palabras más, palabras menos que, en definitiva, lo único que consiguen es inquietar más a los habitantes de un continente un poco a la deriva. Esto me hizo recordar el cierre del diálogo entre Neffa y el suscriptor. Citando un poco de memoria, las palabras finales del el analista de InversorGlobal fueron lapidarias: “En toda la historia, nunca una experiencia de moneda única ha tenido. Ése es el futuro que le veo a la eurozona”. Y una vez más tengo la sensación de que el experimento europeo tendría los días contados. ** Alguien que piensa similar es el columnista de Money Week, Matthew Lynn, quien en la edición del pasado viernes puso el acento en un nuevo foco de preocupación, aparentemente obviado por casi todo el mundo. El título de la nota era lapidario, “La próxima crisis abrirá un agujero en el único lugar seguro de la eurozona”. 
“Finanzas sólidas como una roca, estabilidad política, un gran superávit comercial y una mano de obra hipercompetitiva que sigue quedándose con una parte cada vez mayor de los mercados mundiales. Estamos hablando, desde luego, de Alemania. No nos sorprende que cada vez que hay pánico en los mercados acerca del estado de la eurozona –algo que sucede cada tres o cuatro minutos-, los inversores disparen hacia la seguridad del mercado de bonos alemanes. Efectivamente, el mes pasado, el retorno de los bonos a dos años resultó negativo. Esto significa que, en realidad, la gente le paga al Gobierno alemán para que éste le quite el dinero de las manos.” Sí, para muchos ya es de Perogrullo decir que Alemania es por lejos el país con la economía más sólida de la eurozona. Y aunque como vimos Lynn también hace este ejercicio, el columnista identifica un problema clave que está siendo pasado por alto por muchos analistas: “Aun así, existe un problema. Los bunds alemanes implican un riesgo tan alto como el de cualquier otro activo en una eurozona golpeada por la crisis. Sea cual fuere la solución eventual a la que se llegue para la moneda única, los bunds van a recibir un enorme golpe. Una vez que los inversores se escapen del mercado y se den cuenta de que Alemania está tan golpeada como cualquier otro país dentro del euro, sus bonos también van a colapsar. Es la próxima crisis que se espera. “No es difícil descifrar por qué los inversores han estado acudiendo a los bunds. Obviamente, ha salido mucho dinero de la eurozona, pero incluso así sigue siendo el bloque económico más grande del mundo y es difícil para muchos bancos o fondos salirse por completo. Por ende, por miedo a un default o, simplemente, a grandes pérdidas, los inversores han estado moviendo su dinero sin parar desde los bonos españoles o italianos al mercado alemán. El retorno de los bonos a diez años ha caído a 1,5% y a Berlín ya no le cuesta casi nada endeudarse.” Sin embargo, plantea Lynn, el problema es que las finanzas de Alemania no están en el estado de gracia que muchos piensan. “Se escribe mucho acerca del terrible estado de las finanzas de los países periféricos y de cómo todos deberán ser rescatados por los alemanes. Sin embargo, la deuda alemana en relación al PBI tampoco es algo para envidiar. Actualmente, alcanza el 82% del PBI, desde el 59% que tenía cuando se lanzó el euro hace poco más de diez años. Es un poco menos que el porcentaje de Francia y más que el de España, que ya ha tenido que pedir un rescate para sus bancos. Alemania ha recorrido el camino de la deuda creciente tanto tiempo como cualquier otra nación importante de la eurozona.” “Este año el Gobierno va a registrar un déficit de 1% del PBI y el panorama a largo plazo tampoco es alentador: Alemania tiene el peor perfil demográfico del Primer Mundo, con una población que envejece a paso veloz. A todo esto se le suma la crisis de la eurozona, con los alemanes insistiendo en arreglarla con austeridad, un pedido que encuentra cada vez menos eco en una Europa que no quiere ajustarse el cinturón.” Con este análisis, habría sólo dos posibles salidas para el problema del euro. La primera sería juntar las deudas de los 17 estados que comparten la moneda, ya sea a través de la emisión de eurobonos o del uso del Fondo de Estabilidad para comprar los bonos de los países de la periferia. En cualquiera de las dos la que pierde es Alemania, ya que esto significa que de un día para otro se convertiría en una especie de aval de los créditos tomados por todos los otros países de la eurozona. Hablando mal y pronto, tendría que hacerse cargo. Ahora, la otra alternativa sería que el euro, simplemente, desaparezca. Pero eso también sería muy duro para Alemania, y esta es en realidad la razón por la cual los alemanes se aferran tanto a la moneda, muchas veces detrás de declaraciones rimbombantes del tipo “un fracaso del euro es el fracaso de una Europa en unidad”, que tanto escuchamos en boca de la canciller Angela Merkel. Sucede que la moneda alemana, en el contexto de una moneda única, está muy desvalorizada, lo que constituye la variable clave de la competitividad alemana. Usted podrá pensar lo que quiera del diario Página/12, pero me permito citar un párrafo de la nota “Un déjà vu argentino en Europa”, del investigador económico Juan Matías De Lucchi: “La crisis europea está determinada por los desbalances en el comercio exterior intraeuropeo. Como sostienen los economistas Vernengo y Pérez Caldentey, entre 2000 y 2007, el costo laboral unitario en los países centrales europeos aumentó sólo 7 por ciento, mientras en la periferia un 24 por ciento. Este incremento del costo laboral unitario relativo, combinado a un régimen de cambio fijo, significó para la periferia una apreciación real del tipo de cambio y, consecuentemente, crónicos déficits en cuenta corriente (y endeudamiento público). Como no forma parte del diseño institucional, el BCE no se compromete a intervenir persistentemente en los mercados de bonos nacionales y empuja a la periferia a una encrucijada.” El tema, finalmente, es la competitividad. Alemania está produciendo, gracias a la divisa única, a costos muy por debajo del nivel que tendrían de haber mantenido su independencia monetaria. Alemania necesita de los débiles para que le debiliten sus términos de intercambio. Si el euro se acaba y volviera el marco alemán, la divisa se dispararía. Esto golpearía con fuerza la competitividad exportadora alemana, lo que podría llevar al país hacia una profunda recesión. Muchas personas dejarían de pagar sus préstamos y los sólidos bancos germanos podrían tener problemas, con el Gobierno rescatándolos tal como sucedió en Estados Unidos en 2009 y recientemente en España con Bankia. Si en todo este escenario los bonos alemanes comienzan a colapsar, como lo hicieron los griegos e irlandeses y portugueses, o ahora los españoles e italianos, muchos bancos podrían quebrar, lo que llevaría a la crisis europea hacia un nivel totalmente nuevo. Hasta ahora los bunds son el único “puerto seguro” que queda en la eurozona y si los agentes del mercado un día se levantaran y decidieran que en realidad son muy riesgosos, sólo quedará salir corriendo de la moneda única. Y en este sentido, un colapso del mercado de bunds podría provocar perfectamente una corrida total de capital fuera de la eurozona. Es difícil que el euro sobreviva a una cosa así y ese momento, previo al colapso, podría ser el perfecto para posicionarse en acciones de compañías alemanas denominadas en euros.

«La rebaja de tipos debe ser una señal»

La directora del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, ha considerado que la decisión del Banco Central Europeo de rebajar los tipos de interés un 0,25% "debería suponer una señal para todas las economías de la zona". Además del recorte de tipos hasta el 0,75%, su mínimo histórico, Lagarde ha subrayado la importancia de la decisión del BCE de bajar la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, hasta el 0%. "Es relevante para así poder estimular el mercado interbancario, que no está tan activo como debería", ha dicho en rueda de prensa en Tokio, donde ha participado en un seminario preparatorio de las reuniones del FMI y el Banco Mundial (BM) que la capital nipona acogerá en octubre. A juicio de Lagarde, "les lleva un poco de tiempo a los mercados, a los inversores y a los banqueros digerir el resultado de estas decisiones", por lo que estas medidas tardarán un poco en reflejarse. También se ha referido a la coordinación entre los diferentes Bancos Centrales, que en la actualidad toman decisiones "con una diferencia de 30, o incluso de 15 minutos". "No sé si eso es una acción coordinada o no, lo que está claro es que estas políticas son buenas", ha dicho, en referencia a las decisiones sobre los tipos, la facilidad de depósitos o la búsqueda de "programas alternativos" como hizo ayer el Banco de Inglaterra. Decisiones "valientes" El emisor británico decidió este jueves mantener invariables los tipos de interés en el Reino Unido en el 0,5%, pero aumentó en 50.000 millones de libras (62.000 millones de euros) su programa de estímulo económico, hasta 375.000 millones de libras (465.000 millones de euros), para inyectar liquidez en el mercado. Por otra parte, Lagarde se ha referido a la situación de la economía nipona y ha definido como "valiente" la subida del impuesto sobre el consumo desde el 5% actual al 10% para 2015 que se tramita en el Parlamento de Japón. Sin embargo, ha advertido de que en el futuro "serán necesarias otras medidas fiscales" para contrarrestar el déficit de la tercera economía mundial

viernes, 24 de agosto de 2012

La deuda y la Bolsa agradecen el paso adelante

El selectivo cierra con una subida del 0,58% y consolida los 6.700 puntos El bono español se alejó del temido 7% y llegó a caer del 6,8%, mientras la prima de riesgo retrocede hasta perder los 550 puntos Las decisiones de los ministros de Finanzas de la zona euro, el Eurogrupo, respecto al rescate de la banca española, que incluyen la recepción de un primer tramo del crédito de 30.000 millones de euros a finales de este mismo mes, aunque a cambio de medidas muy duras tanto para la economía española como para todas las entidades, tanto para las que reciban las ayudas como para las que no lo hagan, ha resultado ser un catalizador importante para los mercados de renta variable. Aunque los analistas destacan que todavía hay muchos detalles que despejar, lo cierto es que tanto la confirmación de que la inyección se realizará directamente en los bancos (aunque sólo después de que el Banco Central Europeo se convierta en el regulador del sistema financiero europeo, por lo que la primera inyección se realizará al FROB, aumentando de manera momentánea y transitoria la deuda) como la decisión de retrasar el cumplimento del objetivo de déficit un año ha funcionado para devolver la confianza de los inversores. Aunque puede ser algo momentáneo. Está claro que es un nuevo paso adelante. Algunos expertos dicen que sólo pone un suelo al Ibex. Al indicador, incluso después de estas decisiones, le quedaría un recorrido reducido. Para volver con más convicción a la Bolsa, habría que esperar algo más. Pero el peor de los escenarios posibles ha podido quedar atrás. El efecto más llamativo tuvo lugar en la deuda. La prima de riesgo de España bajó de los 575 puntos básicos hasta los 549. Llegó a estar más abajo, en los 545 puntos básicos, pero un rumor sobre la posibilidad de que Alemania retrase la aprobación del mecanismo permanente de rescate, el ESM, que es el fondo que podría comprar bonos porque tenga que aprobarlo la Corte Suprema, tiró un poco al alza de las rentabilidades. De todas maneras, al cierre, el interés del bono a diez años bajó hasta el 6,81%, cuando el día anterior había terminado por encima del 7%. También se redujo la prima de riesgo de Italia: desde los cerca de 480 puntos básicos hasta los 463, aunque había marcado los mínimos del día en el 4,50%. Quizás los inversores, después de la decepcionante reunión del Banco Central Europeo, se habían puesto en un peor escenario. Finalmente, el Eurogrupo caminó algo más allá de lo esperado, permitiendo avances en los activos europeos gracias, al menos, al cierre de posiciones cortas. Con todo, la rentabilidad de los bonos alemanes a diez años se mantuvo en el 1,31%, lo que significa que tampoco hay demasiada convicción en la toma de decisiones de inversión más agresivas, porque las posiciones en activos conservadores siguen siendo máximas. En el mercado de divisas, el euro cayó con fuerza con respecto al dólar. Aunque la moneda comunitaria llegó a recuperar la barrera de 1,23 unidades, hasta situarse en 1,234 dólares, al cierre retrocedía hasta 1,2254 unidades, que es el nivel más bajo de los dos últimos años. En Bolsa, uno de los mejores índices fue el PSI-20 de Lisboa, que sumó una revalorización del 0,89%. A continuación, el Dax alemán, que subió un 0,79%. El Ftse 100 británico se apuntó un 0,65%. El Cac 40 francés ganó un 0,59% y el Ibex-35, un 0,58%. El selectivo español dio un último cambio en los 6.726,90 puntos. El Ftse Mib de Milán, por su parte, avanzó un 0,40%. Ligero enfriamiento final Pese a ese resultados positivo, el Ibex-35 tuvo mejores momentos durante la sesión. El indicador estuvo coqueteando con los 6.800 puntos durante la mayor parte de la jornada. El enfriamiento final tuvo que ver con los problemas que puede tener Alemania para aprobar el fondo de estabilidad permanente. Y es que, además, los índices de Wall Street no comenzaban la sesión con mucho vigor. Aunque Alcoa batió expectativas con sus resultados, abría a la baja, perjudicada por las noticias que llegaban de China y la caída de los precios de las materias primas. Además, el sector tecnológico metía miedo con las cuentas de AMD, por debajo de lo previsto por los expertos. En el selectivo español, muy pocos valores terminaron a la baja. Indra fue el peor, con un recorte del 0,74%. A continuación, el Santander, que se dejó un 0,48%. BME y el Popular perdieron algo más de un 0,3%. Gas Natural, Endesa y Acciona completaron la lista de valores en negativo, pero con pérdidas de menos de un 0,10%. En el otro lado de la tabla, Gamesa fue el valor más rentable, con una revalorización del 5,57%, hasta 1,40 euros, en principio, sin motivo alguno. Le siguió Abengoa, con ganancias de un 2,85%. Entre los mejores valores también se colocó Red Eléctrica, que ganó un 2,81%. Técnicas Reunidas y Mediaset subieron un 2,66% y un 2,55%, respectivamente. Bankinter, Mapfre, ACS, Grifols, Dia, ArcelorMittal y Repsol YPF también avanzaron más de un 2%. Por lo tanto, entre los mejores se situaron valores muy cíclicos, financieros y, como excepción, algunos de los más defensivos. Hay analistas que dicen que, en caso de que el Ibex lo haga bien en lo sucesivo, los valores que mejor lo harán serán los valores que mayores rentabilidades acumulan hasta ahora. Además de Repsol, el resto de los grandes valores también terminaron en positivo. BBVA y Telefónica ganaron un 0,80% y un 0,74%. Iberdrola, por su parte, avanzó un 0,40%. En el Mercado Continuo, sólo Urbas subió más que Gamesa. La inmobiliaria se apuntó un 7,69%. Entre los más rentables se colocaron otras inmobiliarias, como San José, que subió un 4,69%, o Renta Corporación, que ganó un 3,33%. El peor valor fue Pescanova, que se hundió un 18,36% después de anunciar una ampliación de capital por valor de casi 125 millones de euros para reforzar recursos propios y reducir su nivel de endeudamiento. Tras Pescanova, Azkoyen, que perdió algo más de un 5%. Codere e Inmobiliaria del Sur cedieron más de un 4%. China, la nota negativa En la agenda macroeconómica de la sesión, la nota más preocupante vino de la balanza comercial de China. Su balanza comercial fue más superaitaria de lo esperado en junio. Las exportaciones crecieron un 11,3%, por encima del 10,6% esperado por los analistas, pero se desaceleraron con respecto al crecimiento del 15,3% del mes anterior. Peor le fueron a las importaciones, que aumentaron un 6,3%, la mitad que un mes antes y mucho menos de lo previsto por el consenso de Bloomberg (11%). En Europa, contamos con la publicación de datos industriales de Francia, peores de lo previsto, mientras que en el Reino Unido batieron expectativas. En Alemania, los datos de inflación cumplieron expectativas, al situarse en el 2,2% en tasa interanual. En el mercado de materias primas, fue donde peor cotizó la reducción de la demanda de China. El barril de Brent, de referencia en Europa, bajó un 1,28%, para perder otra vez el nivel de los 100 dólares. El barril de West Texas, de referencia en Estados Unidos, caía más de un 1%, hasta los 85 dólares. También cayó el cobre, pero no el oro, que cotizó ligeramente al alza

jueves, 23 de agosto de 2012

Mineros de Teruel llegan a Alcobendas al grito de "sólo nos queda el carbón"

Al grito de "sólo nos queda el carbón", setenta mineros de Teruel han llegado hoy a la plaza del ayuntamiento madrileño de Alcobendas cantando y agradeciendo al municipio por haberles recibido. Diversos representantes de los sindicatos UGT y CCOO, y del Partido Socialista (PSOE) en Alcobendas y en San Sebastián de los Reyes, han recibido a los mineros para darles ánimo y apoyarles en sus reivindicaciones. Estos mineros forman parte de la "marcha negra" del carbón que salió hacia Madrid el 22 de junio pasado desde cuatro localidades de cuencas mineras. Todos ellos deberán converger en Madrid el miércoles en una manifestación en la capital para protestar por los recortes. Varios médicos de Hospital Clínico San Carlos han estado atendiendo a cuatro mineros que tenían heridas, ampollas y quemaduras en las plantas de los pies por caminar durante horas sobre el asfalto de la carretera. 
Los enfermeros han manifestado a Efe que "no saben cómo pueden haber llegado hasta aquí en estas condiciones porque tienen quemaduras importantes y no deben continuar andando". Susana, nieta, hija, hermana y cuñada de mineros, ha acudido a Alcobendas junto a su madre desde la localidad turolense de Ariño para recibir "el último eslabón" de la generación de mineros en su familia, que es Juan, un joven de 20 años y novio de su hermana. "Mi padre con 24 años tuvo un accidente en la mina y le amputaron la pierna cuando manipulaba una cinta de transportar carbón, y Juan, mi cuñado, tiene que pasar por sitios muy estrechos y hondos de la mina donde trabaja con dinamita y martillos picadores en condiciones muy duras", ha dicho a Efe Susana visiblemente emocionada. "Solo pedimos que se cumpla lo pactado y lo que está firmado pero sobre todo que nos dejen seguir trabajando, porque en las comarcas no tenemos nada más que el carbón del que vivimos todos los del pueblo", ha añadido Susana. El secretario de la minería de UGT, Víctor Fernández, ha calificado hoy de "grave irresponsabilidad" lo que, a su juicio, está haciendo el Gobierno con las empresas y con las comarcas mineras. "De seguir esto así nos va a abocar a un cierre de todas las empresas; tenemos un recorte del 64% y, evidentemente, acabará sin hacerse el cambio industrial y económico en las propias comarcas mineras. Eso no lo podemos permitir", ha manifestado a Efe Víctor Fernández. "Vamos al cierre del sector de la minería del carbón", ha añadido. Fernández ha pedido al Gobierno "reflexión" y una solución para el año actual, desde la que se pueda entablar una negociación para el futuro. Las comarcas mineras en España son muy numerosas y los recortes "podrían afectar a 200.000 personas" de las provincias de Asturias, Castilla León, Castilla-La Mancha, Andalucía y Aragón. Asimismo ha añadido que no solo se está "luchando" por evitar los recortes sino que también luchan por las 15 centrales de carbón térmico que abastecen las propias minas.

JP Morgan y China animan a Wall Street y le dan la vuelta al balance semanal

Las entidades financieras rescataron a Wall Street de la atonía bajista de las últimas sesiones. El buen tono de los resultados de JP Morgan y Wells Fargo determinó el signo de la jornada desde primera hora. La esperanza de que desde China lleguen más medidas de estímulo también animó a los inversores a salir de compras y revertió el balance semanal. Al cierre de la sesión, los principales indicadores del parqué neoyorquino volvieron a cotizar en verde. Tras seis jornadas consecutivas en negativo, el Dow Jones de Industriales se apuntó una subida del 1,62% que le permitió recuperar la cota psicológica de los 12.700 puntos. El selectivo dio su último cambio en los 12.777,09 puntos. Por su parte, el Standard & Poor's subió un 1,6%, hasta los 1.356,15 puntos; mientras que el índice de composición tecnológica Nasdaq avanzó un 1,48%, hasta los 2.908,47 puntos. El avance de la última jornada permitió neutralizar el balance semanal: las "blue chips" sumaron un leve 0,04% y el S&P 500 un 0,1%. En cambio, los valores tecnológicos terminaron con una caída del 0,98% en las últimas cinco sesiones. A la banca le cuadran las cuentas El arranque de la nueva temporada de resultados ha resultado favorable para los intereses del sector bancario. JP Morgan ha salido "bien parado" de las pérdidas que le ocasionaron sus polémicas operaciones con derivados en Londres. El banco, que ha reducido su beneficio un 8,6% en el segundo trimestre del año, logró unos beneficios de 4.960 millones de dólares. Las cifras tranquilizaron a los inversores, que esperaban un descalabro mayor, y permitieron al valor apuntarse una subida del 6% en el parqué. En verde acabó también Wells Fargo (3,23%) después de convencer al mercado con sus ganancias del segundo trimestre del año, un 17% más que en el mismo periodo de 2011. El avance de JP Morgan y Wells Fargo sirvió de tirón para que el resto del sector se decantara por las subidas de forma que Citigroup (5,42%), Bank of America (4,55%), Morgan Stanley (3,69%) o Goldman Sachs (3,63%) recuperaron parte de lo perdido durante las anteriores sesiones. Junto a JP Morgan y BofA, las acciones Caterpillar (3,05%), Microsoft (2,65%), Boeing (2,51%), United Tech (2,44%) y Procter & Gamble (2,18%) fueron el motor de las subidas en el Dow Jones, donde sólo HP (-1,91%) terminó a la baja después de que Lexmark (-16%), su principal rival, anunciara que sus ventas fueron más bajas de lo esperado en el segundo trimestre. ¿Nuevas medidas de estímulo? No es ningún secreto que lo que los inversores a ambos lados del Atlántico esperan son nuevas medidas de estímulo para reactivar la economía. Y eso es lo dejó intuir el presidente del la Fed de Atlanta, Dennis Lockhart, al apoyar la puesta en marcha de una tercera ronda de compra de activos (QE3). De momento, China parece estar más cerca de dar más pasos a favor de la economía. El gigante asiático registró un crecimiento económico del 7,6% en el segundo trimestre, la peor tasa trimestral en tres años. En el plano doméstico, la cita más importante del día en Estados Unidos ha sido la caída del índice de confianza que elabora la Universidad de Michigan. Durante el mes de julio, este indicador retrocedió hasta los 72 puntos desde los 73,2 que registró en junio. El dato estuvo por debajo de los 73,5 puntos que habían previsto los analistas. En el mercado de materias primas, el oro recuperó el sendero alcista hasta rozar de nuevo los 1.600 dólares por onza. El precio del petróleo también subió. El barril de West Texas avanzó un 1%, hasta los 87 dólares; mientras que el barril de Brent se alzó hasta los 102 dólares. En cuanto a las divisas, el euro subió un 0,3% en su cruce con el billete verde, hasta pagarse a 1,223 dólares.

El euro se desinfla a mínimos de dos años, por debajo de 1,22 dólares

Con la rebaja de los tipos de interés del BCE aún reciente, el rebrote de la aversión al riesgo desinfla la cotización del euro a sus cotas más bajas en dos años, por debajo de los 1,22 dólares. La divisa comunitaria ya acumula unas caídas en lo que va de año del 5,5%, casi el doble de lo perdido en todo 2011, cuando se dejó un 3%. El descenso, además, se ha acelerado en la última semana, a raíz de la rebaja de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, desde el 1% hasta el 0,75%. Los recientes acuerdos de la eurocumbre ayudaron a suavizar los descensos del euro. Pero las bajadas se acentúan en un clima de mayor aversión al riesgo en el conjunto de los mercados financieros. En las últimas horas, los bancos centrales de dos de las mayores economías del mundo, la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Japón, se han resistido a anticipar nuevos estímulos. Una semana antes, el BCE se limitó a bajar los tipos al 0,75%, pero en contra de lo esperado por buena parte del mercado, descartó la opción de retomar medidas como la compra de bonos o las megasubastas de liquidez a largo plazo. Sin estímulos adicionales por parte de los principales bancos centrales, los inversores aceleran su búsqueda de refugio en las deudas 'más seguras' y en divisas como el yen japonés y el dólar. El euro pierde en su caída el nivel de los 1,22 dólares, y pasa a cotizar en mínimos desde mediados del año 2010. Vota la noticia

miércoles, 22 de agosto de 2012

El BCE observa una retirada de capital de inversores extranjeros de eurozona,

El Banco Central Europeo (BCE) observa una retirada de capital de inversores extranjeros de los países de la zona del euro cuyas rentabilidades han aumentado desde el estallido de la crisis de la deuda soberana. Así se desprende del último informe sobre el uso internacional del euro, que el BCE publicó hoy y en el que examina los cambios en la utilización del euro fuera del área de la moneda única en 2011. El BCE destaca la caída de la demanda de acciones, así como de valores de deuda a largo plazo y billetes. Se ha producido una recolocación de la demanda extranjera de la deuda soberana de países con altos rendimientos -los periféricos- hacia la deuda de otros Estados con bajos rendimientos, los del centro de Europa. "Los valores emitidos por los gobiernos de la zona del euro siguieron atrayendo el interés extranjero durante la crisis de Lehman Brothers, pero se produjeron grandes salidas de la deuda pública de los emisores soberanos de la zona del euro con elevados rendimientos durante la crisis de endeudamiento estatal", indica el informe. Agrega que "esto confirma que la respuesta de los inversores extranjeros al impacto sobre la zona del euro fue diferente en la crisis de endeudamiento que en 2008". Un 78 % de los gestores consultados dijo que la crisis de endeudamiento soberano de la zona del euro ha afectado su estrategia de gestión de reservas. Muchos bancos centrales han reducido su exposición a ciertos gobiernos de la zona del euro porque ya no reunían los requisitos necesarios como emisores de activos de reservas, debido a la bajada de la calificación de crédito, según el BCE. No obstante, el BCE considera "que la importancia internacional del euro siguió siendo relativamente fuerte durante 2011". A finales de 2008, los inversores extranjeros redujeron notablemente su exposición a la deuda pública emitida por EEUU y Japón, que recuperó su típico estatus de puerto seguro cuando se incrementó la volatilidad de nuevo en 2011. En un entorno desafiante por la crisis de endeudamiento de la zona de la moneda única, "la importancia internacional del euro siguió siendo fuerte, como se reflejó en el tipo de cambio estable del euro frente a otras divisas importantes de reservas hasta finales de 2011", señala el BCE en el informe. "En comparación con otras divisas internacionales importantes, la cuota de instrumentos denominados en euros fluctuó sólo marginalmente entre 2010 y 2011 en los segmentos de mercado examinados", según el BCE. La cuota de instrumentos denominados en euros en las reservas de divisas globales decreció 0,4 puntos porcentuales, hasta el 25 %, en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con igual periodo de 2010. En este mismo periodo, la cuota de activos denominados en dólares en las reservas en divisas globales permaneció estable en el 62,1 %. El dólar sigue siendo la principal divisa en el sistema monetario internacional, si bien su importancia disminuye, según algunos expertos. Asimismo, el uso de billetes de euro fuera de la zona de la moneda única ha seguido siendo fuerte, pese a la intensificación de la crisis de la deuda soberana del área en la segunda mitad de 2011. El BCE destaca la importancia internacional que ha ganado el renminbi en el sistema monetario internacional, que ya se ha convertido en tripolar, centrado alrededor del dólar, el euro y el yuán. Otra característica del sistema monetario internacional es que está centrado alrededor del dólar como moneda de referencia global y del euro como regional.

Al final el dinero siempre lo pone el Banco Central Europeo

Dos de las principales diferencias en la gestión de la actual crisis entre EE.UU. y Europa son el distinto comportamiento de cada uno de sus bancos centrales, y la inexistencia de un Tesoro común en la Zona Euro. La Reserva Federal, por boca de Bernanke, reconoció que la FED debía desempeñar un papel muy activo inyectando liquidez para evitar un fuerte agravamiento de la recesión. Como consecuencia, tras la quiebra de Lehman, entre el Tesoro americano y la FED compraron directamente activos de los bancos a través del programa TARP, recapitalizaron directamente a la banca y se llevaron a cabo dos programas de compra de deuda pública conocidos como QE I y QE II (Quantitative Easing). Por el contrario, en Europa adolecemos de un Tesoro común. Por su parte, el Banco Central Europeo, primero bajo la dirección de Trichet y actualmente bajo la presidencia de Draghi, han considerando durante toda la crisis que el mandato del BCE sólo se ciñe a la estabilidad de precios y como consecuencia ha sido capaz incluso de subir los tipos de interés en 2008 y en 2011 en plena crisis económica ante fantasmagóricas amenazas de aumento de la inflación. Sólo a regañadientes el BCE ha comprado bonos soberanos de los países periféricos de forma excepcional a través del programa SMP (Securities Market Program). Le guste o no, el BCE es el único que tiene capacidad para poner los recursos financieros necesarios en cualquier operación financiera de cierta envergadura. En el caso de la reestructuración, rescate o asistencia financiera de la banca española vuelve a ser así. La primera intención del gobierno español fue realizar el rescate de las entidades con problemas de capital a través de la emisión de Bonos del Estado que se aportarían a las entidades en forma de capital o de bonos contingentes convertibles (CoCos). Las entidades financieras descontarían los bonos en el BCE obteniendo así la liquidez necesaria. La negativa del BCE impidió que se llevase a cabo la operación en estos términos. Finalmente, la forma de recapitalizar las entidades financieras españolas con déficit de capital acabará contando con la financiación última del BCE. Los pasos serán los siguientes: El EFSF (Fondo Europeo de Estabilidad Financiera) emitirá bonos, inicialmente por importe de 30.000 millones de euros.El EFSF concederá un préstamo al FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria), pero en lugar de darle dinero le entregará los bonos emitidos.El FROB inyectará dichos bonos en las entidades necesitadas a cambio de acciones de la entidad.El banco en cuestión llevará los bonos al BCE para su descuento, recibiendo liquidez. El sistema finalmente aprobado coincide con la propuesta inicial del gobierno español en que al final los bancos reciben bonos que acaban descontando en el BCE. La diferencia entre la propuesta española y la finalmente acordada por el Eurogrupo radica en la garantía de los bonos. En la propuesta del gobierno español la garantía eran bonos soberanos emitidos "ex profeso" para la recapitalización de la banca, y en la propuesta europea los bonos son emitidos por el EFSF, pero al final se acaban descontando igualmente en el BCE. La segunda prueba de que el BCE es el único con capacidad para inyectar liquidez en el sistema es la fórmula acordada para financiar los "bancos malos" que se crearán en el proceso de recapitalización de las entidades financieras españolas. El proceso será el siguiente: El FROB emite bonos y los aporta al banco malo a cambio de capital del mismo.El banco con "activos tóxicos" (activos inmobiliarios adjudicados, entre otros) los aporta al banco malo. Como pago recibe bonos del FROB y en una pequeña proporción acciones del banco malo.El banco descuenta los bonos del FROB en el BCE para así conseguir liquidez. Las autoridades europeas podrán ser muy ingeniosas en articular operaciones financieras con muchos pasos intermedios, pero al final, cuando hace falta dinero sólo hay una entidad a la que acudir: el Banco Central Europeo. Con la compra de deuda pública de los países periféricos con tipos de interés "estresados" (España e Italia) ocurre algo similar. Pese a que se haya habilitado al ESM o MEDE (Mecanismos Europeo de Estabilidad) a comprar bonos soberanos, el único que tiene fuelle suficiente para intervenir de forma contundente es el BCE. Pese a su negativa actual a comprar bonos españoles e italianos, el BCE lo acabará haciendo. Sólo hay que recordar la rotunda negativa de Trichet el 4 de agosto del año pasado a comprar bonos españoles e italianos y su cambio de posición apenas tres días más tarde. Hace un año el BCE primero intervino comprando bonos y luego exigió a España e Italia reformas estructurales. (Baste recordar la modificación de nuestra "intocable" constitución en apenas un mes). El BCE no quiere que le ocurra lo mismo que el año pasado. Tras lograr bajar la rentabilidad de la deuda española e italiana desde el 6,2% hasta el 5%, el ímpetu reformista de España, pero sobre todo de Italia se diluyó como un azucarillo. Ahora el BCE primero ha puesto los deberes y una vez estén cumplidos, actuará interviniendo en el mercado.

La troika aprueba un tramo de 2.600 millones del rescate a Irlanda tras verificar que cumple ajustes

Los inspectores de la troika -formada por la Comisión, el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)- han aprobado este jueves el pago de un tramo de 2.600 millones de euros del rescate de 85.000 millones para Irlanda tras verificar que el Gobierno de Dublín está aplicando los ajustes exigidos pese a "las difíciles condiciones macroeconómicas". "La aplicación por parte de Irlanda del programa (de rescate) sigue siendo sólida en un ambiente difícil", afirma el informe de la troika. Las perspectivas de crecimiento para 2012 y 2013 son "modestas" y la demanda de exportaciones caerá por el empeoramiento de la situación de los socios comerciales de Dublín. "El reciente descenso notable en los intereses de la deuda subraya la creciente confianza en la capacidad de Irlanda de aplicar las políticas de ajuste", aseguran los inspectores, que destacan el "éxito" de la reciente subasta de letras que se colocaron a "costes razonables". Irlanda, prosigue la troika, va en la buena dirección para cumplir su objetivo de déficit del 8,6% este año. No obstante, esta cifra sigue siendo la más alta de la eurozona y "es esencial que las autoridades mantengan un control prudente del gasto, también en la sanidad", añade. Además, el paro se mantiene "muy alto" y "generar crecimiento y empleo de forma sostenible sigue siendo una prioridad crítica". La troika considera que la reforma del sector financiero irlandés, principal causante de la crisis "progresa bien", incluida la reducción del tamaño del balance de los bancos. Y asegura que está discutiendo con las autoridades irlandesas "posibles soluciones técnicas para mejorar la sostenibilidad del programa de ajuste", tal y como acordaron los líderes europeos en su cumbre de junio. La próxima misión a Dublín tendrá lugar en octubre de 2012

martes, 21 de agosto de 2012

Banco Central de Brasil recorta tasa de referencia

El Banco Central de Brasil redujo este miércoles en medio punto porcentual la tasa de interés de referencia, del 8,5% a un nuevo mínimo histórico del 8% anual, en el octavo recorte consecutivo que aplica desde agosto de 2011 en un contexto de desaceleración económica mundial. Por: AFP La tasa básica Selic fue ajustada por el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central, aduciendo la “fragilidad de la economía global” y los “limitados riesgos” inflacionarios, según un comunicado de la entidad. “El Banco Central está más preocupado hoy por el debilitamiento de la actividad que por la inflación, y eso explica esta secuencia de recortes que buscan estimular la economía”, dijo Constantin Jancso, jefe económico del Banco HSBC en Brasil, a la AFP. La idea del Banco Central es que estos ajustes incentiven las inversiones de las empresas y se reflejen en una reducción de los costos del crédito para el consumidor final, explicó. El nuevo recorte era esperado por el mercado, que estima que al final del año la tasa de interés podría ubicarse en un 7,5% anual o incluso un poco menos, recordó Jancso. La entidad monetaria ha elevado las tasas de interés conforme ha aumentado las expectativas inflacionarias y viceversa. En agosto de 2011 interrumpió un ciclo de aumento de las tasas con un primer recorte de medio punto porcentual, del 12,5% al 12% anual, para la época todavía una de las más altas del mundo. Brasil entró en una fase de desaceleración atribuida en gran parte por el gobierno a la crisis de deuda en Europa y el débil desempeño de Estados Unidos. En 2011, el PIB brasileño creció un modesto 2,7% y en el primer trimestre de este año avanzó apenas 0,2% con relación al trimestre anterior y 0,8% frente a igual período del año pasado. El Banco Central redujo de 3,5% a 2,5% la previsión de crecimiento del PIB para 2012, y analistas de mercado no esperan un desempeño superior al 2%. Con un largo historial inflacionario, la sexta economía del mundo cerró 2011 con una inflación del 6,5%, en el máximo de tolerancia, y para este año prevé una tasa del 4,5%. En estos primeros seis meses el índice de precios alcanza el 2,32%. El gobierno de Dilma Rousseff ha lanzado en los últimos meses una serie de paquetes de estímulo a la industria y el consumo, y confía en que la recuperación despegue en el segundo semestre. Además de los problemas en Europa, la economía brasileña enfrenta una desaceleración de China, su principal socio comercial, que se traduce en un descenso de sus ventas de materias primas. Las importaciones chinas sólo aumentaron un 6,3% en junio, muy por debajo de las previsiones de los analistas interrogados por la agencia Dow Jones, que vaticinaban por término medio un 10,4% de aumento. Para este viernes se esperan los datos del crecimiento del segundo trimestre que deberían confirmar la desaceleración de la segunda economía mundial, según los analistas. El nuevo recorte de intereses también podría desestimular el ingreso de dólares e incentivar aún más la depreciación del real, lo que favorece principalmente a la industria, uno de los sectores más castigados en esta coyuntura, según el jefe económico del HSBC en Brasil. La Federación de Bienes, Servicios y Turismo del estado de Sao Paulo saludó la decisión. Esto posibilita “que el gobierno continúe presionando a las instituciones financieras para la reducción de intereses al consumidor final, lo que debe fortalecer el comercio” y activar la economía, indicó en nota.

lunes, 20 de agosto de 2012

Aproveche el euro barato para viajar, comprar e invertir a largo plazo

AFP La desaceleración de la economía mundial y la incertidumbre que ha generado la crisis europea son algunas de las razones por las cuales el euro ha perdido valor.Aunque esta baja no representa una buena señal para esa región, el precio de esta moneda podría favorecer a los importadores, turistas e incluso a los habitantes de los países de la Euro Zona que quieran adquirir vivienda. Los temores que se han generado desde comienzos de año frente a la posible desaparición de la moneda han llevado a que el euro experimente una tendencia bajista, acompañada de una fuerte volatilidad, que incluso llevó a que ayer se tocaran mínimos históricos en su cotización frente al dólar, lo que de cualquier forma también se refleja en el valor de la moneda frente al peso colombiano. De acuerdo con los agentes del mercado, en el último mes la divisa europea perdió 2,50% frente al dólar, y con relación al peso colombiano, sufrió una caída cercana a los $40. De esta manera, actualmente el euro se cotiza alrededor de los $2.235. En esta línea, el analista de divisas de Corredores Asociados, Francisco Cháves, recomienda comprar euros a aquellas personas que tengan planeado viajar en algunos meses a Europa. Sin embargo no podría ser catalogado como inversión, ya que en los años recientes se ha mostrado que comprar dólares o monedas contra el peso colombiano no es rentable. Si se quiere realizar una inversión a largo o mediano plazo, la opción de compra de esta divisa podría ser tentativa, "se pensaría en dos alternativas, una de mayor riesgo que la otra. La primera sería invertir en acciones de la región, ya fuera a través de vehículos como ETF o directamente en títulos de compañías europeas. La segunda alternativa serían bonos corporativos que sean emitidos en esta divisa por compañías de la región. Una de ellas fue la siderúrgica Vale con sede en Brasil, que hace 2 semanas emitió bonos por $750.000 millones en bonos al 2023, con un comportamiento favorable en dicha emisión", aseguró Cháves. Pensando fuera del mercado accionario, este es un buen momento para realizar compras de productos europeos, sobre todo lo relacionado con la maquinaria y artefactos propios de la zona, al igual que realizar viajes a los países que conforman esta región para traer productos o hacer turismo por la zona. "En Colombia el comercio internacional ha crecido con Europa en los últimos años. Por tal razón una caída del euro hace más atractivos los productos provenientes de esa región, por ejemplo algunos de alta y media tecnología y automóviles, entre otros", agregó el analista de divisas en Corredores Asociados. Por otra parte, de acuerdo con el analista de Global Securities, Christian Duarte, los precios de cotización de la moneda europea, tiene como consecuencia una disminución en los costos de compra de vivienda en Europa, lo que abre opciones de inversión en el sector inmobiliario,pues el valor de los inmuebles podría aproximarse a los que se aplican actualmente en Colombia. Así que es hora de sacarle provecho al euro barato. ¿VALE LA PENA GUARDAR DÓLARES EN LA CASA? De acuerdo con los informes presentados sobre el flujo de inversión en el próximo semestre, el dólar podría llegar a los $1.826. Para el analista de Global Securities, Christian Duarte, puede que guardar dólares sea un buen negocio por la tendencia de la moneda a final de año. Sin embargo, para el analista de Corredores Asociados, Francisco Chaves, "no ha sido un buen negocio apostarle a tener dólares bajo el colchón por la revaluación de la tasa de cambio". Exprese su opinión, participe enviando sus comentarios. Este espacio es para la generación de opinión en forma constructiva y no un escenario para injurias y calumnias. Por favor haga buen uso de este servicio. Consulte los términos y condiciones de uso. Para enviar comentarios Inicie sesión o regístrese

EU y China disputan por zona marítima de petróleo

Pekín reclama el Mar del Sur de China como su territorio basado en datos históricos y afirma que tiene una "soberanía indiscutible" sobre el área. Reuters Estados Unidos instó el jueves a China a abrir negociaciones con las naciones del sudeste asiático para calmar las tensiones por reclamos de soberanía en el Mar de Sur de China, una región rica en petróleo que está cada vez más militarizada. Aunque funcionarios chinos y estadounidenses usaron el jueves un tono conciliador en un foro anual de ministros de Relaciones Exteriores de la región, no estaba claro si China estaba dispuesta a aceptar compromisos sobre las aguas estratégicas. Las tensiones de larga data entraron en una etapa más polémica este año, a medida que los 6 países que reclaman las aguas buscan recursos energéticos en la zona disputada y también refuerzan sus alianzas navales y de defensa. "Ninguna nación puede dejar de preocuparse por el aumento de las tensiones, de la retórica confrontacional y por las disputas por la explotación de recursos", dijo a periodistas la secretaria de Estado estadounidense, Hillary Clinton. Clinton dijo que un "código de conducta" para el Mar del Sur de China debería crear un marco de trabajo destinado a evitar y a resolver disputas, y aseveró que intentar solucionar los problemas de manera bilateral "podría ser la receta para la confusión e incluso para la confrontación". La promesa de China y Estados Unidos de cooperar podría calmar la disputa por ahora, pero el tema marítimo es extremadamente complejo y sensible, y podría tomar años resolverlo. Pekín reclama el Mar del Sur de China como su territorio basado en datos históricos y afirma que tiene una "soberanía indiscutible" sobre el área. Filipinas, Vietnam, Malasia, Brunéi y Taiwán también reclaman partes del Mar del Sur de China. Las estimaciones sobre reservas de crudo comprobadas pero no descubiertas en el área llegan hasta los 213,000 millones de barriles de crudo, según un informe del 2008 de la Oficina de Información Energética de Estados Unidos. Esa cifra superaría a todos los países, excepto Arabia Saudita y Venezuela, de acuerdo a BP Statistical Review

Un empleado de Barclays advirtió en 2008 a la Fed de Nueva York de la manipulación del Libor

Un empleado de Barclays puso sobre aviso ya en 2008 a la Reserva Federal de Nueva York respecto a las prácticas de la entidad británica a la hora de proporcionar información para establecer el tipo interbancario londinense (Libor), de referencia en los mercados anglosajones, y cuya manipulación ha desatado un escándalo en la City, que ha forzado la dimisión del consejero delegado de Barclays y amenaza con sacudir los cimientos del sector financiero de Reino Unido. Última noticiaBarclays flagged Libor problems to Fed in 2007 Ver más resumen noticias gráficos histórico )explicó que la entidad proporcionaba informes a la baja sobre los tipos para evitar el estigma asociado con situarse por encima de la información suministrada por el resto de bancos para fijar diarimanente la tasa del Libor", recogen los documentos publicados este viernes por la Fed de Nueva York a requerimiento del Congreso de EEUU. En opinión de este empleado de Barclays sin identificar, "otros bancos participantes también estaban pasando informes a la baja para fijar el Libor". Sin embargo, según las declaraciones de este empleado, Barclays no señalaban que la entidad estuviera manipulando la tasa interbancaria londinense con el fin de obtener una ventaja comercial. Posteriormente a estos hallazgos, en mayo de 2008, la Fed de Nueva York puso en conocimiento del Tesoro de EEUU estos hechos y sus representantes contactaron con el Banco de Inglaterra y la Asociación Británica de Banca, a los que expresaron su preocupación por estas circunstancias y su voluntad de colaborar en la mejora del proceso de establecimiento del Libor. Entre estas recomendaciones específicas para mejorar la integridad y transparencia del proceso estaba la de que los informes remitidos por los bancos para fijar la tasa del Libor estuvieran sometidos a auditorías externas para comprobar su corrección. "Poco después, Mervyn King (gobernador del Banco de Inglaterra) informó a Timothy Geithner (entonces presidente de la Fed de Nueva York) que había transmitido la información recibida a la Asociación Británica de Banca", explica el banco central estadounidense.

domingo, 19 de agosto de 2012

Inflación en zona euro se desacelera más de 􀀀lo proyectado

La inflación de la zona euro está desacelerándose más rápido de lo proyectado, mientras que el flujo de crédito de los bancos debería mejorar para fin de año, dijo el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, quien reiteró que el euro es un proyecto irreversible. Draghi declaró, durante una conferencia de bancos centrales en la ciudad marroquí Casablanca, que España había dado pasos muy significativos en los últimos meses para restaurar la salud de sus finanzas. Sobre la inflación, el titular del BCE dijo que el marco temporal para que caiga al nivel preferido por el BCE de apenas por debajo de 2% se había adelantado. En otras palabras, la inflación estará cerca de nuestro objetivo (...) antes de lo que preveíamos en nuestro último pronóstico”, afirmó. Y agregó que el BCE ve los riesgos de inflación ampliamente equilibrados. Draghi dijo además que el crecimiento del crédito en la zona euro dependía principalmente de la demanda, más que de la oferta, y aseguró que la evolución del crédito era crucial en estos momentos. La semana pasada, el BCE bajó su tasa de interés referencial a 0.75% y su tasa de depósitos a cero. Sobre España, Draghi dijo: “El esfuerzo español merece ser reconocido

China frena su crecimiento al 7,6 %, la peor tasa trimestral en tres años.

Pekín, 13 jul (EFE).- China, la segunda economía mundial, confirmó el freno que sufre su crecimiento económico al revelar hoy una subida del Producto Interior Bruto (PIB) del 7,6 % en el segundo trimestre de 2012, la peor tasa en tres años. La cifra supone una desaceleración de cinco décimas respecto a la tasa de enero-marzo (8,1 %) y marca el sexto periodo consecutivo en el que el crecimiento trimestral del gigante asiático se ralentiza, según los datos publicados hoy, ante una gran expectación de los mercados, por el Buró Nacional de Estadísticas (NBS). "En la primera mitad de 2012 nos enfrentamos a un medio ambiente económico complicado y volátil, tanto en China como en el exterior", señaló el portavoz del NBS, Sheng Laiyun, al presentar las cifras, y subrayó que, pese a todo, "la economía nacional logró un desarrollo estable y creció a un ritmo moderado". En el primer semestre de 2012, el PIB chino totalizó 3,55 billones de dólares (2,91 billones de euros), un crecimiento interanual del 7,8 %, peligrosamente próximo a los objetivos mínimos que el régimen comunista se ha marcado para todo este año, del 7,5 % (respecto al límite del 8 % de otros años). El portavoz del NBS pidió, no obstante, que se tenga en cuenta que China se ha fijado el objetivo, en palabras del primer ministro, Wen Jiabao, de lograr un crecimiento "de calidad, no de cantidad", por lo que las cifras deben de tener en el futuro una importancia relativa, primando, por ejemplo, el aumento en inversión en I+D. "No deberíamos estar demasiado obsesionados con un crecimiento económico del 8 %", señaló Sheng en rueda de prensa. Esta misma semana, el primer ministro alertó de que la economía china debe aumentar sus esfuerzos para conseguir un reequilibrio, ya que en su opinión "la presión sigue siendo muy grande" debido a la caída de las exportaciones de Occidente y otros factores. En 2011, la economía china creció un 9,2 %, aunque con altos niveles de inflación y excesivo crecimiento de sectores como el inmobiliario. Las cifras publicadas hoy por el NBS indican que la economía china, pese a seguir creciendo rápido para los estándares de Occidente, lo hace a ritmos menores que en años anteriores. Son tasas que recuerdan a las del año 2009, cuando el país hacía frente a los efectos negativos de la crisis financiera mundial, que a China especialmente le generó una caída en las exportaciones, por el descenso de pedidos en mercados como la UE y EEUU. La situación se repite en la actualidad para el comercio exterior chino, con una Eurozona sumida en la crisis financiera y Japón, otro socio fundamental, aún no recuperado de los desastres naturales de 2011, aunque esta vez Pekín intenta paliar esa baja demanda promocionando las ventas a las economías emergentes. Las aduanas chinas publicaron el pasado 10 de julio el indicador de las exportaciones de la primera mitad del año, que ascendieron a 1,84 billones de dólares (1,49 billones de euros), un "discreto" aumento del 8 % con respecto al mismo periodo de 2011, por debajo del 10 % que el Gobierno chino se ha fijado para 2012. El indicador, unido a la baja inflación de junio que también se conoció esta semana (2,2 %), parece indicar, señalan analistas, que tanto las exportaciones como el consumo interno, motores fundamentales de la economía china, se encuentran en un momento de freno de la demanda, lo que añade presiones a Pekín. Por ello, el régimen comunista este año ha cambiado las medidas de contención de 2011 (en aquel entonces para frenar la alta inflación) por otras inversas de estímulo, y a tal fin ha bajado los tipos de interés en dos ocasiones, reduciendo el coeficiente de caja de los bancos en tres e inyectando liquidez en el mercado monetario. "Ya que la inflación se ha moderado, ha de haber una relajación de las políticas para impulsar el crecimiento doméstico y compensar la debilidad en las exportaciones", opinó tras conocerse los indicadores el economista Zhang Liqun, del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado chino. EFE