Para los 20 países de la muestra se calculó el índice de presión en el mercado
cambiario, o como se denomina en la literatura el índice EMP, siguiendo a Kaminsky,
Lizondo y Reinhart (1996) y Edison (2000), estimamos un umbral determinando un
múltiplo de las desviaciones estándar de la ecuación (2) tal que pueda captar los últimos
episodios de crisis10, el múltiplo escogido en el presente trabajo es de 2.20, en el Gráfico
Nº 2 se muestra los resultados para los países de la muestra, así como los umbrales
máximos tanto para los periodos de inflación baja, como para los periodos de alta
inflación, lo que determina que algunos países muestren dos umbrales. Se identificaron
124 episodios de crisis en el periodo analizado, aproximadamente 30 episodios más que
el estudio de Edison del año 2000. La tabla Nº 1 a continuación muestra los periodos
identificados y el año y mes de su inicio para cada país.
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