La quiebra del Long-Term Capital Management (LTCM), puso en
evidencia la necesidad de regular instituciones de este tipo; labor que
deben emprender, entre otros, el Departamento del Tesoro de EUA, el
Fed, la Comisión de Intercambio y Seguros y la Comisión de Comercio
de Futuros (Wall Street Journal, marzo de 1999).
El LTCM es uno de los hedge funds 29 más importantes; sus ganancias habían sido cuantiosas y sus inversiones estaban en contratos de derivados que excedían los mil millones de dólares: 697 millones en swaps y 471 millones en contratos de futuros. Sus operaciones se basaron en un elevado grado de apalancamiento, esto es, de endeudamiento. A principios de septiembre de 1998, el Fed estaba enterado del debilitamiento y de las dificultades económicas del LTCM,cuyas pérdidas para mediados de ese mes ascendían a 600 millones de dólares.
El LTCM es uno de los hedge funds 29 más importantes; sus ganancias habían sido cuantiosas y sus inversiones estaban en contratos de derivados que excedían los mil millones de dólares: 697 millones en swaps y 471 millones en contratos de futuros. Sus operaciones se basaron en un elevado grado de apalancamiento, esto es, de endeudamiento. A principios de septiembre de 1998, el Fed estaba enterado del debilitamiento y de las dificultades económicas del LTCM,cuyas pérdidas para mediados de ese mes ascendían a 600 millones de dólares.
El Comité de Bancos de Basilea ha sido muy acertado en sus
observaciones a los bancos que realizan inversiones en los hedge funds,
ya que la especulación en el mercado de dinero provoca que las
economías se colapsen. El proceso de desregulación, las inconsistencias
del sistema financiero y la falta de previsión, han recibido críticas
tanto de académicos como de miembros de los mismos organismos
financieros. George Soros (1998) incluso habla del colapso del sistema
capitalista al referirse a la crisis asiática y a la crisis de la economía
rusa. Las grandes cantidades de dinero invertidas en fondos que
manejan inversiones especulativas alrededor del mundo han provocado
grandiosas fortunas y grandes pérdidas. A mediados de septiembre de
1992, se había invertido en un fondo la cantidad de 7 mil millones de
dólares, al venderse previendo una baja de la libra, dicho fondo tuvo
una ganancia de 950 millones de dólares y el Banco de Inglaterra
estuvo a punto de quebrar. Posteriormente, a mediados de 1997, el baht
(moneda nacional tailandesa) fue sujeto a presiones en el tipo de
cambio y grandes cantidades de dinero salieron de Tailandia
provocando la devaluación de su moneda. Posteriormente se ajustaron
las otras monedas del sudeste asiático ocasionando la expansión de la
crisis. El fondo Quantum30 perdió 2 mil millones de dólares al
presentarse la crisis en Rusia y desplomarse la bolsa de valores de
Nueva York en septiembre de 1998.
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