Varios comentarios se pueden ofrecer a la luz de estos resultados, por ejemplo, en
general, los valores de los percentiles estimados son muy parecidos a los resultados de KLR (1996), Berg y Pattillo (1998) y Edison (2000), pero una diferencia importante es el
valor de los ratios ruido-señal, esto han mejorado considerablemente con respecto a los
trabajos anteriores, sin embargo esto no se traduce en una mejora del porcentaje de crisis
detectadas para la última crisis financiera global del 2008, esto es un indicativo de que el
poder predictivo del modelo puede no ser lo suficientemente alto para detectar nuevas
crisis, tema al que llegaremos en el siguiente acápite.
Asimismo el orden relativo según el
ajuste del ratio ruido-señal varia respeto a los trabajos anteriores, el indicador de las tasas
de interés de referencia en Estados Unidos es la que muestra un mejor nivel de ajuste
relativo (variable no considerada en el trabajo original de KLR e incorporada en el
estudio de Edison); también las tasas de interés domésticas muestran un buen nivel de
ajuste, aunque la disponibilidad de data es una de las más bajas en el estudio; el ratio de
crédito domestico sobre PBI mantiene su importancia relativa entre ambos estudios; el
indicador para la desviación del tipo de cambio cae al cuarto lugar, mientras en los
estudios anteriores era la primera o segunda variable de importancia, también puede
notarse que las variable financieras ocupan la mayoría de los primeros lugares en cuanto
a la efectividad para predecir las crisis, entre las variables de predicción estudiadas.
Cabe comentar que el poder predictivo de la variable ratio de tasas de interés activas
sobre pasivas es nulo, ya que la probabilidad no condicional es superior a la probabilidad
condicional de que se produzca una crisis, si bien el ratio ruido-señal es menor a uno, la
significancia estadística general de la variable es cero, por lo que se puede descartar su
inclusión en el modelo.
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