El Gobierno dispuso financiar las necesidades de caja a través del Banco Nación y con una tasa de
interés negativa en términos reales.
A través de una resolución conjunta de las secretarias de Hacienda y Presupuesto, el Ejecutivo
dispuso una "operación de financiamiento a ser concedida por el Banco Nación por un monto
de hasta $2.000 millones".
La amortización será en "24 cuotas mensuales, iguales y consecutivas" que comenzarán a pagarse
en enero del año que viene, y el Gobierno tendrá la opción de cancelar el préstamo anticipadamente.
Los intereses serán un punto porcentual (100 puntos básicos) más altos que los de la tasa Badlar del
Banco Central, que promedia lo que informan que pagan los bancos para los plazos fijos de montos
mayores o iguales a $1 millón.
El financiamiento a través del Banco Central o el Banco Nación o la colocación de títulos públicos en
entidades oficiales como la ANSeS o el PAMI es la forma que tiene el Gobierno de financiarse en
pesos y a tasas bajas, mientras evita recurrir a los mercados voluntarios de deuda, en los que
debería enfrentar costos mayores
sábado, 18 de agosto de 2012
Deuda pública en lugar de préstamos
Los mercados parten a Europa en dos
Europa es hoy tierra dividida entre virtuosos y malditos, entre buenos y malos estudiantes, entre
acreedores y deudores. El cacareo político no deja de invocar una mayor unión, pero los mercados
resultan mucho más elocuentes y en esta fase de la crisis han abierto una brecha enorme entre norte y
sur. Alemania, Francia, Holanda, Austria y Finlandia gozan de tal credibilidad entre los inversores que,
en este clima de miedo, están logrando toda una anomalía financiera en toda regla: que los inversores
paguen intereses por cobrar sus títulos de deuda en lugar de cobrarlos. Mientras, a España, Italia,
Grecia, Portugal e Irlanda les exigen los intereses más altos de la historia del euro por prestarles
dinero.
Esta es la Europa de la aversión al riesgo, la de las dos velocidades.
“El euro solo es un antipasto”,
decía Romano Prodi hace 10 años, un entrante que se toma antes del plato principal, un paso
totalmente político tras el cual seguirían muchos más para construir un mundo con dos grandes polos
económicos: el del euro y el del dólar. Pero una década después de la creación de la moneda única,
las decisiones de mayor integración se hicieron remolonas y es la propia Europa la que tiene una
economía bipolar. El Tesoro francés logró subastar el pasado lunes un total de 4.110 millones de
euros en letras a tres meses a interés negativo del 0,005% y 2.120 millones en letras a seis meses
con un interés también negativo del 0,006%. Hay comparaciones odiosas: en la última subasta de
letras con el mismo vencimiento, el Tesoro español tuvo que pagar un tipo de interés medio del 2,5%.
Los inversores también admiten intereses negativos a Austria y Finlandia
El país francés se unió así a un selecto club en el que ya figuran Alemania y Holanda, dentro de la
Eurozona, y Suiza y Dinamarca fuera. Eso supone que cuando emiten deuda, luego han de devolver
algo menos de lo que recibieron prestado. Finlandia y Austria también están en condiciones de emitir
a tipos negativos, pues ya cotizan así en los mercados secundarios, es decir, en la compraventa entre
inversores de bonos ya emitidos. Alemania fue el primer país del euro en financiarse gratis, o menos
que gratis. Este jueves, con la salida del BCE de casi medio billón de euros en depósitos, los tipos de
interés hasta dos años de plazo de los bonos de países refugio se pasaron al negativo.
Los grandes fondos han dado el espaldarazo al Gobierno de François Hollande pese a que el país
perdió el pasado enero la máxima nota de solvencia, la triple A, por parte de la agencia de
calificación de riesgos Standard & Poor’s, aunque las otras dos (Fitch y Moody’s) le mantuvieron el
sobresaliente. Fue el mazazo final tras una escalada de tensión para Francia y Bélgica en los
mercados, que empezaron a verse contagiados por los problemas de los países periféricos y los
intereses de su deuda a crecer. Pero, finalmente, ambos países han caído del lado de los buenos.
Las dos caras de la moneda
Estas eran el jueves las dos Europa del mercado de la deuda: mientras los inversores reclamaban un
interés de un 1% a España por las letras a tres meses, y el 0,60% a Italia, a Alemania y Francia les
regalaban una rentabilidad del 0,15% y el 0,02%, respectivamente. En los bonos a 10 años, el interés
alemán (1,24%), en mínimos históricos, quedaba también a años luz del español (6,5%) o el italiano
(5,8%). El diferencial entre la rentabilidad que pagan respecto al bund germano, considerado la
referencia por su solvencia, es la prima de riesgo y este jueves —un día después de anunciarse el
plan de recortes más duro de la democracia, de 65.000 millones —, subió para España.
Los mercados piden a Madrid disciplina presupuestaria y garantías de que cumplirá los objetivos de
reducción de déficit, pero al mismo tiempo abominan de la recesión económica en que se encuentra
(la segunda en dos años) y ven cada vez más lejana la recuperación.
La prima española subió casi
ocho puntos básicos, hasta los 538, mientras que la italiana alcanzó los 466, con un aumento de 12
respecto a la jornada anterior. La bolsa española, que se dejó un 2,58% lideró las pérdidas en
Europa, donde todos los grandes parqués cerraron con números rojos.
La prima de riesgo española vuelve a crecer pese al duro plan de recortes
Roma también acaba de aprobar un duro programa de ajustes, de 26.000 millones, pero este jueves
salió airosa de su primera subasta de deuda tras el anuncio y logró colocar hoy el máximo previsto de
7.500 millones en bonos a 12 meses con un interés del 2,6%, muy inferior al del 3,9% que se pagó en
junio, última emisión comparable.
Tuvo mucho que ver en ello el hecho de que el Banco Central Europeo (BCE) haya reducido al del
0,25% al 0% la remuneración a los bancos por depositar dinero en sus arcas. El órgano que dirige
Mario Draghi lo decidió con el fin de que las entidades tengan más incentivos para otorgar crédito en
lugar de dejar sus fondos en el cuartel de invierno.
El miércoles, primer día que entró en vigor la medida, los bancos aparcaron en el BCE hasta 324.900
millones menos que la jornada anterior, cuando habían dejado 808.500 millones. Se trata de la cifra
más baja desde el 21 de diciembre. Grandes bancos como JPMorgan, Goldman Sachs y BlackRock
han decidido cerrar la entrada de nuevos inversores en sus fondos europeos tras esta rebaja en la
remuneración de los depósitos, según informó Bloomberg. “Es un milagro que los bancos dejen
dinero en la facilidad de depósito”, en palabras Christoph Rieger, jefe de renta fija de Commerzbank.
“La mayor parte de bancos están destinando su dinero en cuentas de reserva en lugar de eso”,
añadió.
viernes, 17 de agosto de 2012
Ecuador implementará el cálculo de emisiones de carbono y su vinculación con las exportaciones de productos
Con el objetivo de realizar el cálculo de las emisiones de carbono y su
vinculación con las exportaciones de productos, la ministra del Ambiente, Marcela Aguiñaga se reunió
este jueves con Alicia Frohmann, representante de la Comisión Económica para América Latina y el
Caribe (Cepal) y Lourdes Luque, de la Corporación de Promoción de Exportaciones e Inversiones
(Corpei).
Las funcionarias discutieron sobre el proyecto “Huella de Carbono de las exportaciones de productos
de América Latina y el Caribe” impulsado por Cepal, el cual permite fortalecer las capacidades del
sector público y privado para adaptar requisitos de cambio climático al mercado y brindar apoyo a
estudios de huella de carbono para los productos de exportación.
La huella del carbono es la totalidad de gases de efecto invernadero emitidos, directa o
indirectamente, por un producto, individuo, organización o evento, pero en el Ecuador no existen
experiencias nacionales en su certificación y etiquetado por ciclo de vida del producto.
Según el Ministerio del Ambiente, son pocas empresas las que han iniciado su medición de huella de
carbono corporativa en busca de la certificación en Carbono Neutro, sin embargo, el país cuenta ya
con políticas para adaptación y mitigación del Cambio Climático y se están analizando medidas de
compensación e incentivos para las acciones de mitigación del sector productivo.
Esta iniciativa de la Cepal ha sido socializada también en Nicaragua, Colombia, República
Dominicana y contará con el apoyo de CORPEI. Se prevé que su duración sea hasta el 2014. Las
capacitaciones buscarán el involucramiento de actores públicos y privados mediante la difusión de
información sobre los beneficios ambientales, económicos y comerciales del cálculo de la huella de
carbono.
Las bolsas latinoamericanas siguen la senda negativa en Wall Street
Las bolsas latinoamericanas estuvieron marcadas hoy por una tendencia a la baja, excepto México y
Montevideo, debido a la senda negativa de Wall Street ante las preocupaciones sobre la
recuperación económica mundial y a la espera de los datos del PIB chino que se conocerán mañana.
El parqué neoyorquino, que agrupa a treinta de las mayores empresas cotizadas en EE.UU. bajó el
0,25 %, hasta las 12.573,27 unidades, el selectivo S&P 500 cedió el 0,5 % y quedó en 1.334,76
puntos y el índice compuesto del mercado tecnológico Nasdaq se depreció el 0,75 % y cerró en
2.866,19 enteros.
La bolsa neoyorquina abrió la jordana con pronunciados descensos que moderó al cierre de los
mercados, encadenando así seis días en números rojos, presionada por los datos negativos que
registraron el sector tecnológico (del 1,23 %) y el financiero (del 1,11 %).
Asimismo, las preocupaciones sobre la recuperación económica mundial y la impaciencia con la que
se esperan los datos del Producto Interior Bruto (PIB) chino y los importantes resultados
empresariales que se conocerán mañana en EE.UU. afectaron el comportamiento de la principal
plaza mundial.
Así, ese ambiente desencadenó que el comportamiento de las plazas latinoamericanas arrojara
descensos con bajadas destacadas en Colombia (-1,22 %) y Lima (-0,67 %), en la que solo México y
Montevideo lograron alejarse de las pérdidas.
El Ibovespa de la bolsa de Sao Paulo bajó un 0,28 %, que lo situó en los 53.420 unidades, tras
totalizar negocios por 5.563 millones de reales (unos 2.726 millones de dólares).
De igual manera, el índice Merval de Buenos Aires descendió un 0,46 %, hasta los 2.350,96 puntos,
con un volumen de operaciones por 30,8 millones de pesos argentinos (6,7 millones de dólares).
El mercado de Santiago se depreció un 0,22 % en su principal indicador, el IPSA, que quedó en
4.355,89 unidades, al cabo de una compraventa de papeles por 122.018.514.843 pesos chilenos
(unos 245,01 millones de dólares).
El corro de Colombia cedió un 1,22 % en su índice general (IGBC), que cerró en 13.508,03 puntos, en
una sesión en la que se intercambiaron títulos por 108.747,42 millones de pesos (60,83 millones de
dólares).
Por su parte, el parqué de Lima quedó en 19.954,85 enteros, tras registrar un descenso del 0,67 %,
en una sesión en la que se transaron papeles por 41.934.597 nuevos soles (unos 15.932.598
dólares).
Por el contrario, México subió un 0,12 % y su Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) se ubicó en
40.268,41 unidades, en la jornada se cotizaron acciones por 12.697 millones de pesos mexicanos
(unos 944 millones de dólares).
Y el IMEBO de Montevideo avanzó un 0,21 % y quedó en 3.783,76 puntos, después de un intercambio
de valores por 83.052.525 pesos uruguayos (equivalentes a 3.806.658 dólares).
La evolución de las bolsas latinoamericanas fue hoy la siguiente:
Mercado Cierre Puntos
-------------------------------------------------
SAO PAULO -0,28 % 53.420
MÉXICO +0,12 % 40.268,41
BUENOS AIRES -0,46 % 2.350,96
SANTIAGO -0,22 % 4.355,89
COLOMBIA -1,22 % 13.508,03
LIMA -0,67 % 19.954,85
MONTEVIDEO +0,21 % 3.783,76
Noticias relacionadas
Hay que cambiar las percepciones sobre América Latina con datos"
Desde el inicio de su presidencia, Obama convirtió a Asia en una gran prioridad por su crecimiento
económico y demográfico. Esas mismas circunstancias confluyen en estos tiempos en Améria Latina,
y según el grupo de trabajo sobre política exterior de Liderazgo Latino, el hemisferio no recibe la
suficiente atención por parte de su vecino del norte.
El grupo se reunió con otras organizaciones este lunes día 23 de julio en el Centro Woodrow Wilson,
en Washington D.C., para hablar sobre las recomendaciones en política exterior hacia America Latina
que este grupo de expertos presentará en breves fechas a la administración Obama.
“Vamos a cambiar el modo de pensar sobre América Latina a base de datos”, dijo a la Voz de
América Antonia Hernández, jefa del Fondo Comunitario de California y participante en el proyecto.
“En relaciones económicas y exportaciones, México es el número uno. El gobierno tiene que poner la
atención y recursos necesarios en la relación con América Latina, dijo Hernández.
En coincidencia con Hernández, Salomón Trujillo, del grupo inversor Trujillo, se quejaba de la falta de
atención de los medios, “si uno ve las noticias, se habla sobre China, India…, pero exportamos más a
México que a China”, aseguró.
Para todos los expertos en este foro, tanto los medios como la comunidad hispana en EE.UU., deben
jugar un papel esencial, para dar al elemento económico el papel que se merece en el relato sobre las
relaciones entre EE.UU. y sus vecinos del sur. Por ahora, ese relato tanto en los medios como en los
despachos de los mandatarios, aseguran, “sigue dominado por el debate migratoria y el de la
seguridad”.
La crisis financiera
La crisis actual no es una crisis del comercio ni de la producción de bienes o servicios. La
crisis es del sector financiero y su causa es de naturaleza ideológica: la distorsión de las
ideas del liberalismo clásico. El liberalismo admitía la naturaleza egoísta del empresario
como un motor de movimiento económico, pero con normas que lo encausen. El célebre
« laissez faire, laissez passer» se refería sólo a las aduanas y al flujo de mercancías.
En Bretón Woods se acordó adoptar el Dólar como moneda de referencia internacional,
pero respaldado en un patrón oro de $35/onza. Ese acuerdo fue renegado por Estados
Unidos en 1971, año en que dejó de exportar el petróleo que equilibraba su balanza
comercial. Eso fue técnicamente un »default » sobre sus deuda - algo que escandaliza
cuando lo hacen otros- y desde entonces comenzó la emisión de dólares inorgánicos para
cubrir una balanza comercial deficitaria.
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